#StrategyMarketCapSurpassesRumble
🚨 POURQUOI J’AI CHANGÉ D’AVIS SUR LE CRÉDIT NUMÉRIQUE
J’étais autrefois sceptique à l’égard du modèle de crédit numérique.
Puis @Strategy et @saylor ont changé mon point de vue — pas avec un seul gros titre, mais grâce à une série de mesures quantifiables.
La chronologie parle d’elle-même 👇
🔹 Janv. 2025 : Strategy a élargi ses sources de financement au-delà de la dette convertible, en faisant appel à des actions privilégiées perpétuelles.
🔹 Mars 2025 : STRF a été lancé avec une structure d’actions privilégiées perpétuelles à taux fixe de 10 %.
🔹 Juil. 2025 : STRC a levé 2.521B $, faisant du capital privilégié à taux variable une composante majeure du modèle.
🔹 Déc. 2025 : Strategy a constitué une réserve de 1.44B $ US destinée spécifiquement au versement des dividendes privilégiés et au paiement des intérêts de la dette.
🔹 Févr. 2026 : Cette réserve a atteint 2.25B $.
🔹 Mai 2026 : Strategy a racheté 1.5B $ de dette convertible pour environ 1.38B $, réduisant la dette en circulation de 8.21B $ à 6.71B $.
🔹 Juin 2026 : La réserve a atteint 2.55B $, couvrant environ 17,4 mois de dividendes et d’intérêts prévus.
🔹 Juil.–août 2026 : La réserve est passée de 3.75B $ à 4.65B $, tandis que Strategy commençait à racheter des STRC sous le pair.
Et c’est là que ma thèse a vraiment changé :
Les rachats de STRC, c’est en quelque sorte un distributeur automatique de billets (ATM) qui fonctionne à l’envers.
Au lieu d’émettre davantage d’actions privilégiées, Strategy peut les racheter sous le pair, réduire le nombre d’actions en circulation et potentiellement diminuer ses obligations futures en matière de dividendes.
Pendant ce temps :
💰 Dette : 6.714B $
💵 Actifs en dollars US : 5.711B $
📊 Levier net : environ 1 %
₿ Réserve BTC : 73.23B $
📉 Rendement annuel d’équilibre du BTC : environ 2,16 %
Il ne s’agit pas d’un seul indicateur favorable.
C’est toute la structure du capital qui gagne en rigueur.
Des liquidités dédiées.
Moins de dette.
Un faible levier net.
Des rachats d’actions privilégiées.
Une réserve de trésorerie en hausse.
Cette combinaison m’a fait changer d’avis.
Mettre à jour son modèle quand les données évoluent, ce n’est pas capituler.
C’est ainsi qu’on améliore son modèle.
#Strategy #MSTR #STRC #STRF #Bitcoin #BTC #DigitalCredit #Crypto #MichaelSaylor
🚨 POURQUOI J’AI CHANGÉ D’AVIS SUR LE CRÉDIT NUMÉRIQUE
J’étais autrefois sceptique à l’égard du modèle de crédit numérique.
Puis @Strategy et @saylor ont changé mon point de vue — pas avec un seul gros titre, mais grâce à une série de mesures quantifiables.
La chronologie parle d’elle-même 👇
🔹 Janv. 2025 : Strategy a élargi ses sources de financement au-delà de la dette convertible, en faisant appel à des actions privilégiées perpétuelles.
🔹 Mars 2025 : STRF a été lancé avec une structure d’actions privilégiées perpétuelles à taux fixe de 10 %.
🔹 Juil. 2025 : STRC a levé 2.521B $, faisant du capital privilégié à taux variable une composante majeure du modèle.
🔹 Déc. 2025 : Strategy a constitué une réserve de 1.44B $ US destinée spécifiquement au versement des dividendes privilégiés et au paiement des intérêts de la dette.
🔹 Févr. 2026 : Cette réserve a atteint 2.25B $.
🔹 Mai 2026 : Strategy a racheté 1.5B $ de dette convertible pour environ 1.38B $, réduisant la dette en circulation de 8.21B $ à 6.71B $.
🔹 Juin 2026 : La réserve a atteint 2.55B $, couvrant environ 17,4 mois de dividendes et d’intérêts prévus.
🔹 Juil.–août 2026 : La réserve est passée de 3.75B $ à 4.65B $, tandis que Strategy commençait à racheter des STRC sous le pair.
Et c’est là que ma thèse a vraiment changé :
Les rachats de STRC, c’est en quelque sorte un distributeur automatique de billets (ATM) qui fonctionne à l’envers.
Au lieu d’émettre davantage d’actions privilégiées, Strategy peut les racheter sous le pair, réduire le nombre d’actions en circulation et potentiellement diminuer ses obligations futures en matière de dividendes.
Pendant ce temps :
💰 Dette : 6.714B $
💵 Actifs en dollars US : 5.711B $
📊 Levier net : environ 1 %
₿ Réserve BTC : 73.23B $
📉 Rendement annuel d’équilibre du BTC : environ 2,16 %
Il ne s’agit pas d’un seul indicateur favorable.
C’est toute la structure du capital qui gagne en rigueur.
Des liquidités dédiées.
Moins de dette.
Un faible levier net.
Des rachats d’actions privilégiées.
Une réserve de trésorerie en hausse.
Cette combinaison m’a fait changer d’avis.
Mettre à jour son modèle quand les données évoluent, ce n’est pas capituler.
C’est ainsi qu’on améliore son modèle.
#Strategy #MSTR #STRC #STRF #Bitcoin #BTC #DigitalCredit #Crypto #MichaelSaylor