Strategy avance un chiffre : elle prévoit de « recevoir » 4,1 milliards de dollars d’avantage fiscal lié à l’impôt sur le revenu, grâce aux variations de la juste valeur de ses avoirs en bitcoins.
Mais cet argent ne se retrouve pas dans les flux de trésorerie. Il s’agit d’un actif d’impôt différé calculé selon les règles comptables : pas un centime n’a réellement été encaissé.
La réaction du marché, elle, a été bien réelle : le cours de l’action a bougé dès ce jour-là.
Mais il faut bien comprendre la condition : tout dépend de la réalisation de bénéfices imposables à l’avenir. Sans bénéfices, cet actif ne sert à rien. Les règles fiscales sont éloignées de la réalité opérationnelle ; et l’optimisme des comptes ne signifie pas qu’il y a de l’argent dans les poches.
Voyons l’autre aspect : cette entreprise détient plus de bitcoins que toute autre entreprise dans le monde. Quand leur cours monte, les comptes sont plus flatteurs ; quand il baisse, la pression liée à la dépréciation est tout aussi réelle. Plus les avoirs sont importants, plus la volatilité est forte.
Pour les cryptomonnaies, le modèle de trésorerie lie le cours des bitcoins à celui de l’action. L’effet de levier joue dans les deux sens : si le cours monte, le récit tient la route ; s’il baisse, il devient difficile de lever des fonds.
Alors, selon vous, cet avantage fiscal comptable est-il vraiment une bonne nouvelle ? Dites-nous ce que vous en pensez dans les commentaires. #Strive斥资1.69亿美元增持2000枚BTC #比特币跌破8.4万美元
Mais cet argent ne se retrouve pas dans les flux de trésorerie. Il s’agit d’un actif d’impôt différé calculé selon les règles comptables : pas un centime n’a réellement été encaissé.
La réaction du marché, elle, a été bien réelle : le cours de l’action a bougé dès ce jour-là.
Mais il faut bien comprendre la condition : tout dépend de la réalisation de bénéfices imposables à l’avenir. Sans bénéfices, cet actif ne sert à rien. Les règles fiscales sont éloignées de la réalité opérationnelle ; et l’optimisme des comptes ne signifie pas qu’il y a de l’argent dans les poches.
Voyons l’autre aspect : cette entreprise détient plus de bitcoins que toute autre entreprise dans le monde. Quand leur cours monte, les comptes sont plus flatteurs ; quand il baisse, la pression liée à la dépréciation est tout aussi réelle. Plus les avoirs sont importants, plus la volatilité est forte.
Pour les cryptomonnaies, le modèle de trésorerie lie le cours des bitcoins à celui de l’action. L’effet de levier joue dans les deux sens : si le cours monte, le récit tient la route ; s’il baisse, il devient difficile de lever des fonds.
Alors, selon vous, cet avantage fiscal comptable est-il vraiment une bonne nouvelle ? Dites-nous ce que vous en pensez dans les commentaires. #Strive斥资1.69亿美元增持2000枚BTC #比特币跌破8.4万美元