🚨 ACTIONS | La marge de raffinage de Shell vient d’atteindre un RECORD de 42 $ par baril

Le choc énergétique commence à se refléter directement dans les résultats des entreprises.

Shell a annoncé aujourd’hui, le 7 octobre, que sa marge indicative de raffinage avait bondi à :

42 $/baril au T3

Au trimestre précédent :

24 $/baril

Cela représente une hausse d’environ 75 % par rapport au trimestre précédent — un record pour Shell.

La raison dépasse le seul cas de Shell.

Le conflit avec l’Iran et les perturbations autour du détroit d’Ormuz ont resserré les marchés mondiaux du pétrole brut et des produits raffinés, tandis que les contraintes de transport maritime rendent le remplacement des approvisionnements perdus de plus en plus coûteux.

Shell prévoit également une production de gaz intégré au T3 de :

740 000–780 000 bep/jour

Les actifs d’ARC Resources, récemment acquis, contribuent désormais à son portefeuille.

Et le contexte énergétique se tend de nouveau aujourd’hui.

Le Brent gagne environ 0,8 %, autour de 101 $/baril, tandis que le WTI se situe aux alentours de 90 $, les marchés intégrant deux risques supplémentaires pour l’approvisionnement :

Menace de tempête dans le golfe du Mexique
Intensification des attaques houthistes contre l’Arabie saoudite

Pourquoi est-ce important pour les actions ?

Lorsque les marges de raffinage s’envolent, les grandes compagnies pétrolières intégrées peuvent profiter de bien plus que la simple hausse des cours du brut.

Elles peuvent réaliser des bénéfices exceptionnels à chaque étape :

Production → Raffinage → Négoce → GNL

Le secteur de l’énergie revient ainsi au premier plan :

$SHEL • $XOM • $CVX • $BP

Pendant ce temps, le marché physique du pétrole reste extrêmement tendu. Vitol estime qu’environ 12 M de barils/jour de pétrole brut, auxquels s’ajoutent 2 M de barils/jour de produits raffinés, ont récemment quitté le Moyen-Orient. Selon l’entreprise, ces flux sont essentiels à la stabilisation des prix mondiaux.

👀 À surveiller :

Shell publiera ses résultats complets du T3 le 29 octobre.

La question clé est de savoir si le signal envoyé aujourd’hui par cette marge de raffinage record se traduira par des résultats nettement supérieurs aux attentes — et si d’autres grandes compagnies pétrolières feront état de gains exceptionnels similaires.

Un pétrole au-dessus de 100 $, c’est une chose.

Une hausse de 75 % des marges de raffinage, c’en est une autre.