📈 Magie comptable à hauteur de 4,1 milliards de dollars et contrastes sur les ETF Bitcoin : ce qu’il faut savoir aujourd’hui

Selon les derniers documents datés du 5 octobre, une situation financière intéressante se dessine sur le marché autour de Strategy et des ETF Bitcoin au comptant. Voici les principales informations à retenir :

🔹 4,1 milliards de dollars de bénéfice théorique

Strategy a estimé son avantage fiscal au titre de l’impôt sur le revenu à un montant impressionnant de 4,1 milliards de dollars. Cela s’explique par le fait qu’à la fin du mois de septembre, la juste valeur des bitcoins détenus par l’entreprise dépassait leur coût d’acquisition. Toutefois, le portail CryptoSlate précise qu’il ne faut pas s’attendre à une rentrée d’argent « réelle » provenant de cet avantage fiscal : il s’agit uniquement d’un ajustement comptable réduisant les charges fiscales estimées.

🔹 Sans audit ni faux signaux

L’entreprise affirme elle-même que ces chiffres ont été établis par la direction et qu’ils n’ont pas encore été vérifiés ni audités par KPMG. Il est important de comprendre cette nuance : le coût d’acquisition des BTC, qui constitue la base de leur ETF, diffère du seuil de rentabilité de chaque actionnaire. Ces chiffres ne constituent pas en eux-mêmes un signal de rachat d’actions ou de ventes massives sur le marché.

🔹 Des sorties de capitaux sur le marché, mais BlackRock résiste

Alors que ces ajustements comptables sont en cours, le marché réel affiche une dynamique contrastée. Le 5 octobre, les sorties nettes de fonds des ETF Bitcoin au comptant américains se sont élevées à 89,8 millions de dollars. Mais la tendance n’est pas générale : les données de Farside Investors montrent que le fonds géant de BlackRock continue d’enregistrer des entrées de capitaux, à contre-courant de la tendance globale.

Les capitaux institutionnels continuent d’osciller entre la prise de bénéfices et les achats ponctuels.