Les mythes relèvent des calculs d’un petit étang. Au début, quelques millions de dollars suffisaient à faire monter un jeton de cent fois. Aujourd’hui, l’ensemble du marché des cryptomonnaies pèse environ 2 600 milliards de dollars, dont 1 600 milliards pour le bitcoin (Henley & Partners, au 31/08/2026). Plus la capitalisation est élevée, plus il faut d’argent frais pour la doubler : d’un point de vue arithmétique, un « prochain bitcoin » devient de plus en plus improbable.
Il y a plus de monde, mais le bassin de profits n’a pas grandi.
Le monde compte environ 742 millions de détenteurs de cryptomonnaies, mais le même rapport indique que la taille du marché se contracte.
Le nombre de projets répertoriés sur GeckoTerminal est passé d’environ 428 000 en 2021 à près de 20,2 millions en 2025. Parmi eux, 53,2 % sont morts ; rien qu’en 2025, plus de 11,5 millions ont échoué (CoinGecko).
Parmi les 74,5 millions de jetons suivis par Dune, seuls environ 500 affichent une capitalisation supérieure à 10 millions de dollars.
Les ETF BTC au comptant américains ont enregistré environ 57,6 milliards de dollars d’entrées nettes cumulées, mais les sorties se sont élevées à 2,4 milliards en mai et à 4,51 milliards en juin de cette année : les flux de capitaux restent instables.
Une fois la foi passée au crible du risque, elle a cédé la place à des « indicateurs ennuyeux ».
En mai 2022, l’effondrement de Luna/UST aurait fait disparaître environ 40 milliards de dollars de valeur de marché, selon les estimations. De son côté, Chainalysis estime les pertes réalisées dans les portefeuilles à environ 20,5 milliards de dollars pour l’affaire Terra, 33 milliards pour Celsius et 3AC, et 9 milliards pour la faillite de FTX. (À noter : la « valeur de marché effacée » et les « pertes réalisées » sont deux mesures différentes ; veillez à les distinguer dans votre publication.) Après ces événements, le marché s’est mis à examiner les revenus, les utilisateurs et la conformité, plutôt que les récits.
Point de vue contraire :
Le repli est plus modéré cette fois : le BTC est environ 38 % sous son sommet d’octobre 2025, alors que les baisses après les sommets des cycles précédents ont toutes dépassé 75 %. Cela peut être le signe d’un marché plus mature, ou simplement indiquer que la baisse n’est pas terminée.
Ark Invest prévoit que la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies pourrait atteindre 28 000 milliards de dollars d’ici 2030. Si cette prévision se réalise, le bassin de profits serait multiplié par environ 10.
Les méthodes de décompte du nombre total de jetons varient énormément (de 37 millions à 120 millions). L’affirmation selon laquelle « 53 % sont morts » ne concerne que les jetons ayant enregistré des transactions.
Conclusion : la disparition des mythes ne signifie pas l’échec du secteur crypto, mais un transfert du pouvoir de valorisation : la foi cède la place aux flux de trésorerie et à la demande réelle. Côté stratégie, plutôt que de chercher le prochain mythe, mieux vaut repérer les bassins de profits quantifiables.
Sources des données : Henley & Partners, CoinGecko, Dune, SoSoValue, Chainalysis et Ark Invest. Veuillez actualiser les données sur les ETF et les prix le jour de la publication. Cette analyse est personnelle et ne constitue pas un conseil en investissement.
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