SpaceX (SPCX) cherche à emprunter 40 milliards de dollars pour acheter des puces d’IA de Nvidia (NVDA), rapporte le Financial Times (FT). L’action a déjà gagné environ 15 % en cinq jours.
Les investisseurs évaluent un achat de puces financé par la dette face à un rallye qui a porté la valeur de marché de SpaceX à environ 2,17 billions de dollars.
40 milliards de dollars suffisent-ils à modifier le bilan de SpaceX ?
Cette levée de fonds représente environ 1,8 % de la capitalisation boursière de SpaceX, selon les données de Google Finance.
Les prêts bancaires couvriraient environ 10 milliards de dollars. Les 30 milliards restants prendraient la forme de dette de qualité investissement, c’est-à-dire d’obligations émises par des emprunteurs considérés comme relativement sûrs.
Apollo Global Management (APO), une société de gestion d’actifs, devrait mener l’opération et revendre la dette à des investisseurs. Par ailleurs, Pimco, un fonds obligataire, figure parmi les prêteurs en discussion.
Toutefois, la conclusion de l’opération n’est pas attendue avant 2027.
Le déploiement de Nvidia par SpaceX peut-il continuer à faire grimper l’action grâce à l’endettement ?
SpaceX a clôturé mardi à 171,92 $, en hausse de 23,29 $ sur cinq jours, selon Google Finance. L’action reste toutefois environ 24 % en dessous de son plus haut sur 52 semaines, à 225,64 $.
D’ici décembre, le centre de données Colossus 2 de xAI pourrait exploiter plus de deux fois plus de puces Nvidia, a déclaré Musk le mois dernier. Il a également indiqué que SpaceX prévoyait de construire ses centres de données exclusivement avec du matériel Nvidia.
Apollo collabore déjà avec Nvidia au financement de projets d’IA. En août, Nvidia s’est associée à Apollo et à cinq autres sociétés, dont BlackRock et KKR. Leurs plateformes visent à mobiliser plus de 500 milliards de dollars pour des projets d’IA.
Morgan Stanley estime que les infrastructures d’IA auront besoin de 1 500 milliards de dollars de financements externes d’ici 2028. Pourtant, les prêteurs et les investisseurs se montrent de plus en plus prudents quant à leur financement.
La levée de fonds de SpaceX permettra de vérifier si les marchés du crédit restent ouverts à cette demande. Le cours de l’action pourrait indiquer si les actionnaires acceptent cet endettement supplémentaire.