Saylor a acheté davantage de Bitcoin. Mais Strategy a dépensé six fois plus pour racheter ses actions privilégiées.

Les 334 BTC vont attirer l’attention. Le rachat de STRC pour 176,3 millions de dollars mérite qu’on s’y attarde. 👇

Dans sa dernière mise à jour, Strategy a indiqué :

•⁠ ⁠28,7 millions de dollars dépensés pour 334 BTC.
•⁠ ⁠176,3 millions de dollars dépensés pour racheter des actions privilégiées STRC.
•⁠ ⁠Des avoirs totaux de 848 000 BTC.

Mon analyse : Strategy porte attention au coût du maintien de sa position en Bitcoin. Le rachat d’actions privilégiées réduit le nombre d’actions donnant droit à des dividendes.

C’est important lorsque votre stratégie repose sur la levée de capitaux et le règlement de paiements récurrents.

À cela s’ajoute le gain estimé à environ 21 milliards de dollars au T3 sur les actifs numériques.

Ce chiffre reflète en grande partie la hausse du cours du Bitcoin au cours du trimestre. Le considérer comme 21 milliards de dollars de liquidités nouvellement disponibles ferait oublier une distinction cruciale.

Même un bilan plus solide sur le papier doit s’accompagner de liquidités pour honorer les paiements réels.

Pour moi, la leçon utile consiste à suivre les deux aspects : les avoirs en Bitcoin et leur financement. Une annonce d’achat par une entreprise ne suffit pas à me convaincre de courir après une bougie.

La conviction suscite les applaudissements. La gestion du capital permet à la stratégie de tenir la route.

Quand vous examinez les entreprises qui détiennent des BTC en trésorerie, suivez-vous le nombre de leurs bitcoins ou le coût de leur croissance ?

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