Une entité affiliée aux Winklevoss a déposé auprès de la SEC une demande d’ETF au comptant Nasdaq $ZEC . À cela s’ajoute une intention d’investissement pouvant atteindre 100 millions de dollars, qui propulse rapidement sur le devant de la scène des actifs liés à la vie privée, longtemps restés dans l’ombre. Les perspectives de conformité suscitées par le dépôt de cette demande d’ETF au comptant améliorent rapidement l’appétit pour le risque sur le marché, mais l’affrontement entre acheteurs et vendeurs dépend essentiellement de la capacité à absorber sans heurts les obstacles de taille qui pourraient se dresser pendant la période d’examen réglementaire.
Du point de vue des risques liés à l’événement et de la transmission aux positions, les produits fiduciaires liés à Grayscale dépassent déjà 900 millions de dollars d’actifs. Avec des frais de 0,25 %, les Winklevoss s’attaquent directement aux principaux canaux d’investissement au comptant, attirant d’importants capitaux spéculatifs qui prennent position en amont. Dans un contexte de fluctuations des anticipations d’inflation, les capitaux sensibles tolèrent très peu les incertitudes quant à l’attitude des autorités. Les contrôles antiblanchiment portant sur les transactions liées à la vie privée ont toujours été rigoureux. Si l’approbation subit plusieurs reports ou fait l’objet de demandes d’informations défavorables, les positions longues agressives à effet de levier élevé risquent fort d’être prises dans une vague de liquidations provoquée par le retrait des liquidités.
Du point de vue du trading en pratique, le marché actuel est dominé par l’écart entre les anticipations et la réalité. Après la purge des liquidités à la hausse, il faudra surveiller de près tout ralentissement de la hausse accompagné d’une forte augmentation des volumes. Pour maintenir la tendance haussière, les acheteurs devront défendre la zone de forte concentration des positions constituées sur volumes élevés avant l’annonce du dépôt. À ce stade, la stratégie la plus raisonnable consiste à suivre de près le calendrier des réponses des autorités et l’évolution des positions ouvertes, tout en limitant son exposition et en attendant des occasions à forte probabilité de succès, tant que la percée réglementaire n’aura pas été réellement confirmée ou invalidée.
Du point de vue des risques liés à l’événement et de la transmission aux positions, les produits fiduciaires liés à Grayscale dépassent déjà 900 millions de dollars d’actifs. Avec des frais de 0,25 %, les Winklevoss s’attaquent directement aux principaux canaux d’investissement au comptant, attirant d’importants capitaux spéculatifs qui prennent position en amont. Dans un contexte de fluctuations des anticipations d’inflation, les capitaux sensibles tolèrent très peu les incertitudes quant à l’attitude des autorités. Les contrôles antiblanchiment portant sur les transactions liées à la vie privée ont toujours été rigoureux. Si l’approbation subit plusieurs reports ou fait l’objet de demandes d’informations défavorables, les positions longues agressives à effet de levier élevé risquent fort d’être prises dans une vague de liquidations provoquée par le retrait des liquidités.
Du point de vue du trading en pratique, le marché actuel est dominé par l’écart entre les anticipations et la réalité. Après la purge des liquidités à la hausse, il faudra surveiller de près tout ralentissement de la hausse accompagné d’une forte augmentation des volumes. Pour maintenir la tendance haussière, les acheteurs devront défendre la zone de forte concentration des positions constituées sur volumes élevés avant l’annonce du dépôt. À ce stade, la stratégie la plus raisonnable consiste à suivre de près le calendrier des réponses des autorités et l’évolution des positions ouvertes, tout en limitant son exposition et en attendant des occasions à forte probabilité de succès, tant que la percée réglementaire n’aura pas été réellement confirmée ou invalidée.