【Tokenisation des actifs souverains】Le Trésor britannique désigne six grandes banques d’investissement internationales pour piloter la première obligation souveraine native numérique DIGIT, dont l’émission officielle est prévue au 1er trimestre 2027
Lucy Rigby, secrétaire aux Affaires économiques du Trésor britannique, a officiellement annoncé lors de la « UK Digital Assets Week » que, à l’issue d’une procédure d’appel d’offres public, six grands établissements financiers internationaux — Barclays, HSBC, Lloyds, Morgan Stanley, NatWest et RBC Capital Markets — avaient été désignés comme co-chefs de file de la syndication de la première obligation souveraine native numérique du Royaume-Uni, le « Digital Gilt Instrument » (DIGIT).
■ Structure du projet et principales avancées :
1. Cadre pilote et calendrier d’émission : l’émission officielle de DIGIT est prévue avant le premier trimestre 2027. Le projet sera mené dans le cadre réglementaire du « Digital Securities Sandbox » (DSS) britannique afin de tester de façon exhaustive les applications de la technologie des registres distribués (DLT) à toutes les étapes du cycle de vie d’une obligation souveraine, notamment l’émission sur le marché primaire, l’allocation aux investisseurs et le règlement natif sur la chaîne (On-chain Settlement).
2. Évolution des infrastructures : HSBC a été sélectionnée en février dernier comme fournisseur de la technologie DLT de base pour ce projet pilote. En juillet, HSBC et le London Stock Exchange Group (LSEG) ont ensuite conclu un accord pour mettre en place une passerelle de connexion aux systèmes de conservation de titres numériques, reliant l’enregistrement sur la chaîne aux infrastructures traditionnelles de négociation sur le marché secondaire.
■ Perspectives des institutions de recherche et implications pour les marchés financiers :
- Une étape majeure pour les actifs du monde réel (RWA) souverains : la promotion d’obligations souveraines natives numériques par un pays souverain majeur du G7, au moyen d’une législation concrète et d’un bac à sable réglementaire, marque le passage de la tokenisation obligataire (Tokenization) des projets pilotes sur des chaînes privées de banques commerciales à la gestion des bilans d’un État et aux marchés du crédit souverain.
- Interopérabilité entre la liquidité et les infrastructures financières traditionnelles : l’enjeu central du projet pilote est de résoudre les problèmes d’interopérabilité (Interoperability) entre les systèmes de règlement sur la chaîne, les systèmes de paiement en monnaie fiduciaire de la banque centrale et les systèmes existants de conservation de titres. En cas de réussite, le projet pourrait considérablement raccourcir les délais d’émission et de règlement des obligations, réduire le risque de contrepartie et fournir un modèle conforme pour une allocation plus large de capitaux sur la chaîne par les institutions financières.
#RWA #數位債券 #Tokenization #DLT
Lucy Rigby, secrétaire aux Affaires économiques du Trésor britannique, a officiellement annoncé lors de la « UK Digital Assets Week » que, à l’issue d’une procédure d’appel d’offres public, six grands établissements financiers internationaux — Barclays, HSBC, Lloyds, Morgan Stanley, NatWest et RBC Capital Markets — avaient été désignés comme co-chefs de file de la syndication de la première obligation souveraine native numérique du Royaume-Uni, le « Digital Gilt Instrument » (DIGIT).
■ Structure du projet et principales avancées :
1. Cadre pilote et calendrier d’émission : l’émission officielle de DIGIT est prévue avant le premier trimestre 2027. Le projet sera mené dans le cadre réglementaire du « Digital Securities Sandbox » (DSS) britannique afin de tester de façon exhaustive les applications de la technologie des registres distribués (DLT) à toutes les étapes du cycle de vie d’une obligation souveraine, notamment l’émission sur le marché primaire, l’allocation aux investisseurs et le règlement natif sur la chaîne (On-chain Settlement).
2. Évolution des infrastructures : HSBC a été sélectionnée en février dernier comme fournisseur de la technologie DLT de base pour ce projet pilote. En juillet, HSBC et le London Stock Exchange Group (LSEG) ont ensuite conclu un accord pour mettre en place une passerelle de connexion aux systèmes de conservation de titres numériques, reliant l’enregistrement sur la chaîne aux infrastructures traditionnelles de négociation sur le marché secondaire.
■ Perspectives des institutions de recherche et implications pour les marchés financiers :
- Une étape majeure pour les actifs du monde réel (RWA) souverains : la promotion d’obligations souveraines natives numériques par un pays souverain majeur du G7, au moyen d’une législation concrète et d’un bac à sable réglementaire, marque le passage de la tokenisation obligataire (Tokenization) des projets pilotes sur des chaînes privées de banques commerciales à la gestion des bilans d’un État et aux marchés du crédit souverain.
- Interopérabilité entre la liquidité et les infrastructures financières traditionnelles : l’enjeu central du projet pilote est de résoudre les problèmes d’interopérabilité (Interoperability) entre les systèmes de règlement sur la chaîne, les systèmes de paiement en monnaie fiduciaire de la banque centrale et les systèmes existants de conservation de titres. En cas de réussite, le projet pourrait considérablement raccourcir les délais d’émission et de règlement des obligations, réduire le risque de contrepartie et fournir un modèle conforme pour une allocation plus large de capitaux sur la chaîne par les institutions financières.
#RWA #數位債券 #Tokenization #DLT
