#美联储10月维持利率概率升至82.3%
Commençons par la conclusion : dans ce mouvement de capitaux de l’IA vers les cryptomonnaies, le bitcoin n’est peut-être pas celui qui va en profiter..
📢 进群蹲一手消息
Raoul Pal, fondateur de Real Vision, a avancé une idée dans le podcast de Cointelegraph.. Selon lui, les capitaux se déplacent de l’IA vers les cryptomonnaies, mais les vannes ne sont pas encore vraiment ouvertes.. L’indice du dollar reste proche de ses sommets de l’année, le rendement des bons du Trésor américain à dix ans est repassé au-dessus de 5 % en septembre, et la Fed a encore relevé ses taux de 25 points de base.. Tant que le dollar ne baisse pas, les liquidités ne seront pas libérées facilement..
Mais c’est surtout la suite de son propos qui m’intéresse.. Pal estime que le bitcoin ne profitera probablement pas beaucoup de l’activité économique générée par les agents IA, et que les capitaux iront plus vraisemblablement vers des réseaux capables d’exécuter des contrats intelligents, comme Ethereum et Solana.. La logique est simple : les agents IA doivent payer pour accéder à des contenus, et ils utilisent des stablecoins.. En juin, Amazon Web Services a lancé une fonctionnalité permettant aux éditeurs de faire payer les robots d’exploration IA pour accéder à leurs contenus. Le règlement passe par un protocole appelé x402, qui fonctionne avec l’USDC sur Base.. Ces paiements passent par des contrats, pas par de simples transferts..
Le bitcoin n’est pas resté sans réaction.. Du 19 au 25 août, le BTC a grimpé d’environ 25 % pour atteindre 80 000, tandis que Nvidia a enchaîné sept séances de baisse.. Pal affirme que c’est la trace laissée par une rotation des liquidités : les capitaux circulent sur le marché, mais ils ne sont pas encore assez abondants pour alimenter simultanément les deux récits..
Cela nous amène à l’aspect le plus intéressant de son analyse.. Selon lui, le meilleur scénario serait un affaiblissement du dollar, une pentification de la courbe des rendements et une reprise de l’expansion des bilans et des prêts bancaires.. À défaut, les actions liées à l’IA pourraient évoluer latéralement, laissant progressivement des capitaux s’écouler vers les cryptomonnaies.. Il a aussi tenu à mettre en garde : un véritable effondrement de l’IA ne serait pas une bonne chose. L’éclatement de la bulle signifierait que les liquidités sont en train d’être retirées, et les cryptomonnaies ne pourraient pas non plus décoller..
La hiérarchie entre Ethereum et Solana a également été évoquée.. Le mois dernier, Kyle Samani, de Multicoin, a déclaré que le SOL dépasserait l’ETH en capitalisation boursière au cours de ce cycle.. Pal lui a conseillé de ne pas se précipiter, faisant valoir qu’Ethereum dispose d’un socle de capitaux plus important et qu’il ne sera pas si facile de le détrôner.. Les données montrent que chacun a ses points forts : Solana compte environ 3,2 millions d’adresses actives au cours des dernières 24 heures, contre seulement 380 000 environ pour Ethereum..
Ce qu’il faut vraiment surveiller, c’est la tendance de fond.. Tant que l’indice du dollar reste proche de son plus haut niveau de l’année, le feu vert dont parle Pal ne s’allumera pas, et seule une petite partie des capitaux de l’IA s’en échappera.. Mais si les échanges liés à l’IA se mettent à évoluer latéralement, ou si le dollar est véritablement poussé à la baisse, le bitcoin ne sera probablement pas le premier à récupérer ces capitaux..
Commençons par la conclusion : dans ce mouvement de capitaux de l’IA vers les cryptomonnaies, le bitcoin n’est peut-être pas celui qui va en profiter..
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Raoul Pal, fondateur de Real Vision, a avancé une idée dans le podcast de Cointelegraph.. Selon lui, les capitaux se déplacent de l’IA vers les cryptomonnaies, mais les vannes ne sont pas encore vraiment ouvertes.. L’indice du dollar reste proche de ses sommets de l’année, le rendement des bons du Trésor américain à dix ans est repassé au-dessus de 5 % en septembre, et la Fed a encore relevé ses taux de 25 points de base.. Tant que le dollar ne baisse pas, les liquidités ne seront pas libérées facilement..
Mais c’est surtout la suite de son propos qui m’intéresse.. Pal estime que le bitcoin ne profitera probablement pas beaucoup de l’activité économique générée par les agents IA, et que les capitaux iront plus vraisemblablement vers des réseaux capables d’exécuter des contrats intelligents, comme Ethereum et Solana.. La logique est simple : les agents IA doivent payer pour accéder à des contenus, et ils utilisent des stablecoins.. En juin, Amazon Web Services a lancé une fonctionnalité permettant aux éditeurs de faire payer les robots d’exploration IA pour accéder à leurs contenus. Le règlement passe par un protocole appelé x402, qui fonctionne avec l’USDC sur Base.. Ces paiements passent par des contrats, pas par de simples transferts..
Le bitcoin n’est pas resté sans réaction.. Du 19 au 25 août, le BTC a grimpé d’environ 25 % pour atteindre 80 000, tandis que Nvidia a enchaîné sept séances de baisse.. Pal affirme que c’est la trace laissée par une rotation des liquidités : les capitaux circulent sur le marché, mais ils ne sont pas encore assez abondants pour alimenter simultanément les deux récits..
Cela nous amène à l’aspect le plus intéressant de son analyse.. Selon lui, le meilleur scénario serait un affaiblissement du dollar, une pentification de la courbe des rendements et une reprise de l’expansion des bilans et des prêts bancaires.. À défaut, les actions liées à l’IA pourraient évoluer latéralement, laissant progressivement des capitaux s’écouler vers les cryptomonnaies.. Il a aussi tenu à mettre en garde : un véritable effondrement de l’IA ne serait pas une bonne chose. L’éclatement de la bulle signifierait que les liquidités sont en train d’être retirées, et les cryptomonnaies ne pourraient pas non plus décoller..
La hiérarchie entre Ethereum et Solana a également été évoquée.. Le mois dernier, Kyle Samani, de Multicoin, a déclaré que le SOL dépasserait l’ETH en capitalisation boursière au cours de ce cycle.. Pal lui a conseillé de ne pas se précipiter, faisant valoir qu’Ethereum dispose d’un socle de capitaux plus important et qu’il ne sera pas si facile de le détrôner.. Les données montrent que chacun a ses points forts : Solana compte environ 3,2 millions d’adresses actives au cours des dernières 24 heures, contre seulement 380 000 environ pour Ethereum..
Ce qu’il faut vraiment surveiller, c’est la tendance de fond.. Tant que l’indice du dollar reste proche de son plus haut niveau de l’année, le feu vert dont parle Pal ne s’allumera pas, et seule une petite partie des capitaux de l’IA s’en échappera.. Mais si les échanges liés à l’IA se mettent à évoluer latéralement, ou si le dollar est véritablement poussé à la baisse, le bitcoin ne sera probablement pas le premier à récupérer ces capitaux..
