S’exprimant mardi à Londres lors d’un événement économique de TS Lombard, Rupert Harrison, conseiller principal chez PIMCO, a fait remarquer que les valorisations des bons du Trésor américain étaient devenues exceptionnellement attractives. Cette déclaration intervient alors que les rendements des bons du Trésor américain à 10 et 30 ans, références du marché, ont atteint cette semaine de nouveaux sommets en 24 ans.
Cette forte hausse reflète l’inquiétude grandissante des marchés face à la persistance de l’inflation et à l’ampleur des déficits budgétaires. Le fait que les rendements souverains à long terme atteignent des sommets inédits depuis plusieurs décennies indique que les marchés obligataires exigent des primes de terme substantielles, ce qui revient à relever le taux sans risque dans l’ensemble de la finance mondiale.
La flambée des rendements exerce une forte pression sur les valorisations boursières, en particulier celles des valeurs technologiques sensibles aux taux, tout en resserrant les conditions financières à l’échelle mondiale. Toutefois, le fait que des géants institutionnels comme PIMCO cherchent à verrouiller ces rendements élevés pourrait bientôt établir un plafond local pour les coûts d’emprunt.
Pour les actifs numériques, des rendements sans risque élevés constituent une forte concurrence pour les capitaux, freinant les liquidités spéculatives dans $BTC et les altcoins. Les vents contraires macroéconomiques persistants pourraient maintenir les cryptomonnaies dans une fourchette de fluctuation jusqu’à la stabilisation des taux et au retour de l’appétit des investisseurs institutionnels pour le risque.
#US elle #TreasuryYields #Macroéconomie
Cette forte hausse reflète l’inquiétude grandissante des marchés face à la persistance de l’inflation et à l’ampleur des déficits budgétaires. Le fait que les rendements souverains à long terme atteignent des sommets inédits depuis plusieurs décennies indique que les marchés obligataires exigent des primes de terme substantielles, ce qui revient à relever le taux sans risque dans l’ensemble de la finance mondiale.
La flambée des rendements exerce une forte pression sur les valorisations boursières, en particulier celles des valeurs technologiques sensibles aux taux, tout en resserrant les conditions financières à l’échelle mondiale. Toutefois, le fait que des géants institutionnels comme PIMCO cherchent à verrouiller ces rendements élevés pourrait bientôt établir un plafond local pour les coûts d’emprunt.
Pour les actifs numériques, des rendements sans risque élevés constituent une forte concurrence pour les capitaux, freinant les liquidités spéculatives dans $BTC et les altcoins. Les vents contraires macroéconomiques persistants pourraient maintenir les cryptomonnaies dans une fourchette de fluctuation jusqu’à la stabilisation des taux et au retour de l’appétit des investisseurs institutionnels pour le risque.
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