Le 7 octobre, le département du Commerce des États-Unis a publié les dernières données sur la balance commerciale. En août, le déficit commercial américain s’est encore creusé, atteignant 105,6 milliards de dollars, contre 102 milliards attendus par le marché. Par ailleurs, le déficit de juillet a également été fortement révisé à la hausse, passant de 88,6 à 92,8 milliards de dollars. En août, le total des importations a atteint 420,8 milliards de dollars, dépassant nettement les exportations, qui se sont élevées à 315,2 milliards.
La persistance de l’élargissement du déficit commercial montre que la demande intérieure américaine reste fortement dépendante des chaînes d’approvisionnement étrangères, tandis que le ralentissement de l’économie mondiale freine concrètement la dynamique des exportations américaines. La forte détérioration des exportations nettes pèsera directement sur l’estimation de la croissance réelle du PIB au troisième trimestre, mettant à mal les anticipations excessivement optimistes du marché, qui tablait jusqu’ici sur un atterrissage en douceur de l’économie au second semestre.
Sur les marchés macrofinanciers, l’élargissement du déficit, conjugué au risque de déficits jumeaux, pèse à court terme sur l’indice du dollar, tandis que la courbe des rendements des bons du Trésor américain fait face à une réévaluation structurelle. Les inquiétudes concernant les risques de ralentissement de la croissance économique s’intensifient, incitant les capitaux en quête de valeurs refuges à se tourner vers des actifs défensifs tels que les obligations d’État. L’appétit pour le risque s’en trouve nettement affaibli.
Pour le marché des cryptomonnaies, l’affaiblissement des fondamentaux macroéconomiques pourrait freiner les apports de liquidités à court terme. Même si un dollar faible est généralement favorable aux actifs risqués, les craintes d’une crise de liquidité restent vives face au double effet du ralentissement de la croissance et du décalage des effets de la politique restrictive. $BTC évolue dans une phase de consolidation volatile autour d’un niveau de résistance clé et pourrait difficilement échapper à une forte volatilité à court terme.
#TradeDeficit #MacroEconomics #CryptoLiquidity
La persistance de l’élargissement du déficit commercial montre que la demande intérieure américaine reste fortement dépendante des chaînes d’approvisionnement étrangères, tandis que le ralentissement de l’économie mondiale freine concrètement la dynamique des exportations américaines. La forte détérioration des exportations nettes pèsera directement sur l’estimation de la croissance réelle du PIB au troisième trimestre, mettant à mal les anticipations excessivement optimistes du marché, qui tablait jusqu’ici sur un atterrissage en douceur de l’économie au second semestre.
Sur les marchés macrofinanciers, l’élargissement du déficit, conjugué au risque de déficits jumeaux, pèse à court terme sur l’indice du dollar, tandis que la courbe des rendements des bons du Trésor américain fait face à une réévaluation structurelle. Les inquiétudes concernant les risques de ralentissement de la croissance économique s’intensifient, incitant les capitaux en quête de valeurs refuges à se tourner vers des actifs défensifs tels que les obligations d’État. L’appétit pour le risque s’en trouve nettement affaibli.
Pour le marché des cryptomonnaies, l’affaiblissement des fondamentaux macroéconomiques pourrait freiner les apports de liquidités à court terme. Même si un dollar faible est généralement favorable aux actifs risqués, les craintes d’une crise de liquidité restent vives face au double effet du ralentissement de la croissance et du décalage des effets de la politique restrictive. $BTC évolue dans une phase de consolidation volatile autour d’un niveau de résistance clé et pourrait difficilement échapper à une forte volatilité à court terme.
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