Faire entrer en Bourse une entreprise qui ne l’est pas encore, cela ressemble à offrir aux particuliers un ticket pour monter à bord avant tout le monde… Mais cette fois, ce qui est réellement mis en circulation, ce ne sont pas les actions de l’entreprise, mais un titre qui ne sera réglé qu’à un moment précis…
📢 进群蹲一手消息
La plateforme de tokenisation d’actifs Ondo Finance a lancé Ondo Private Markets. La première offre porte sur une entreprise d’intelligence artificielle pré-IPO dont le nom n’a pas été dévoilé. Le rendement du titre ne dépend pas des fluctuations en temps réel du cours de l’action, mais de la valeur finalement obtenue pour chaque action ordinaire lors d’un événement de liquidité admissible pour l’entreprise, c’est-à-dire son introduction en Bourse ou son acquisition…
Autrement dit, les acheteurs obtiennent une exposition économique, pas le statut d’actionnaire… Pas de droit de vote, pas d’inscription au registre des actionnaires… Les investisseurs qualifiés peuvent le détenir dans un portefeuille en autogarde ou le négocier sur un marché secondaire ouvert 24 heures sur 24… Ondo indique que les premiers titres commenceront à être négociés cette semaine, et que d’autres suivront dans des secteurs comme la robotique, la cybersécurité et les biotechnologies…
La plupart des gens y voient un nouveau produit tokenisé… Ce qui mérite vraiment l’attention, c’est que l’emplacement sur l’étagère a changé… Depuis deux ans, la plupart des actifs mis sur la chaîne proviennent des marchés publics : bons du Trésor américain, fonds monétaires, actions, ETF. L’offre d’actions et d’ETF américains tokenisés d’Ondo compte déjà plus de 450 actifs, avec plus d’un milliard de dollars bloqués. Au moins, ces actifs ont un prix public chaque jour…
S’orienter maintenant vers le capital-investissement, c’est placer sur une étagère négociable 24 heures sur 24 la catégorie la plus opaque et la moins liquide du marché… Dans le même temps, Robinhood a investi 75 millions de dollars en avril de cette année pour acheter des actions ordinaires d’OpenAI et offrir une exposition aux particuliers ; Citi met également en place un marché blockchain pour les actions d’entreprises privées. La direction est la même…
La nature du risque évolue elle aussi… Quand on achète un jeton au comptant, on s’inquiète du prix… Avec ce titre, il faut se soucier de deux choses : d’abord, qui en fixe la valeur et selon quelles règles ; ensuite, quand il sera réellement possible d’en sortir… Le rendement ne se concrétisera qu’à la suite d’un événement de liquidité admissible, peut-être l’année prochaine, peut-être dans trois ou quatre ans. Pourtant, dans un portefeuille, il ressemble à un actif que l’on peut vendre à tout moment…
Du point de vue de la rotation des capitaux, cela revient à découper les valorisations élevées du marché primaire en petites parts cessibles… Les particuliers n’avaient normalement pas accès au marché primaire de l’IA ; ils disposent désormais d’un titre leur permettant de se positionner à l’avance, et les capitaux marginaux ont naturellement une raison d’affluer…
Ainsi, ce qui mérite vraiment d’être surveillé n’est peut-être pas l’identité de cette première entreprise d’IA… mais plutôt la question de savoir si le prix de ces titres sur le marché secondaire indiquera plus tôt et plus directement que le marché primaire que les valorisations de l’IA commencent à fléchir… Dès que certains comprendront que pouvoir vendre et réussir à vendre sont deux choses différentes, la prime de cette catégorie est souvent la première à s’envoler…
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La plateforme de tokenisation d’actifs Ondo Finance a lancé Ondo Private Markets. La première offre porte sur une entreprise d’intelligence artificielle pré-IPO dont le nom n’a pas été dévoilé. Le rendement du titre ne dépend pas des fluctuations en temps réel du cours de l’action, mais de la valeur finalement obtenue pour chaque action ordinaire lors d’un événement de liquidité admissible pour l’entreprise, c’est-à-dire son introduction en Bourse ou son acquisition…
Autrement dit, les acheteurs obtiennent une exposition économique, pas le statut d’actionnaire… Pas de droit de vote, pas d’inscription au registre des actionnaires… Les investisseurs qualifiés peuvent le détenir dans un portefeuille en autogarde ou le négocier sur un marché secondaire ouvert 24 heures sur 24… Ondo indique que les premiers titres commenceront à être négociés cette semaine, et que d’autres suivront dans des secteurs comme la robotique, la cybersécurité et les biotechnologies…
La plupart des gens y voient un nouveau produit tokenisé… Ce qui mérite vraiment l’attention, c’est que l’emplacement sur l’étagère a changé… Depuis deux ans, la plupart des actifs mis sur la chaîne proviennent des marchés publics : bons du Trésor américain, fonds monétaires, actions, ETF. L’offre d’actions et d’ETF américains tokenisés d’Ondo compte déjà plus de 450 actifs, avec plus d’un milliard de dollars bloqués. Au moins, ces actifs ont un prix public chaque jour…
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La nature du risque évolue elle aussi… Quand on achète un jeton au comptant, on s’inquiète du prix… Avec ce titre, il faut se soucier de deux choses : d’abord, qui en fixe la valeur et selon quelles règles ; ensuite, quand il sera réellement possible d’en sortir… Le rendement ne se concrétisera qu’à la suite d’un événement de liquidité admissible, peut-être l’année prochaine, peut-être dans trois ou quatre ans. Pourtant, dans un portefeuille, il ressemble à un actif que l’on peut vendre à tout moment…
Du point de vue de la rotation des capitaux, cela revient à découper les valorisations élevées du marché primaire en petites parts cessibles… Les particuliers n’avaient normalement pas accès au marché primaire de l’IA ; ils disposent désormais d’un titre leur permettant de se positionner à l’avance, et les capitaux marginaux ont naturellement une raison d’affluer…
Ainsi, ce qui mérite vraiment d’être surveillé n’est peut-être pas l’identité de cette première entreprise d’IA… mais plutôt la question de savoir si le prix de ces titres sur le marché secondaire indiquera plus tôt et plus directement que le marché primaire que les valorisations de l’IA commencent à fléchir… Dès que certains comprendront que pouvoir vendre et réussir à vendre sont deux choses différentes, la prime de cette catégorie est souvent la première à s’envoler…
