Le président américain Donald Trump a promis de verser 5 000 $ à chaque Américain si les républicains remportent les deux chambres du Congrès lors des prochaines élections de mi-mandat.
D’un point de vue économique, cette injection de liquidités dans l’économie pourrait constituer un nouveau catalyseur de la hausse de la valeur des actifs risqués.
Selon le dirigeant de DWF Labs, toutefois, l’impact pourrait être bien plus important. Comme l’illustre la publication ci-dessous, le versement proposé représenterait environ 150 % des chèques de relance distribués pendant la pandémie de COVID-19.
Si une partie de ces liquidités se retrouve dans les cryptomonnaies, cela pourrait stimuler la demande spéculative et potentiellement déclencher un nouveau cycle d’appétit pour le risque, comme en 2020-2021.
Cependant, pour déterminer si l’histoire peut se répéter, il vaut la peine d’examiner ce qui s’est passé pendant le cycle 2020-2021.
En décembre 2020, le Bitcoin [BTC] a franchi son précédent sommet de 20 000 $, puis a plus que doublé pour atteindre environ 42 000 $ en janvier 2021.
Cette évolution a été portée par une demande institutionnelle accrue : des entreprises comme MicroStrategy et Square ont acquis du BTC, tandis que PayPal et d’autres proposaient des services liés aux cryptomonnaies. Au premier semestre 2021, le BTC a dépassé les 60 000 $ avant d’atteindre finalement près de 69 000 $ en novembre.
Ainsi, si une nouvelle vague de liquidités parvient aux consommateurs et qu’une petite partie seulement est investie dans des actifs risqués, cela pourrait entraîner une vague de demande alimentée par les liquidités.
La principale différence cette fois-ci, c’est que la participation institutionnelle est bien plus importante. De nouveaux apports de liquidités pourraient donc avoir un effet plus marqué sur la hausse du Bitcoin, si le contexte général reste favorable à la prise de risque.
La hausse de la demande de Bitcoin relève-t-elle vraiment d’un positionnement stratégique ?
Il est difficile de croire que les investisseurs avisés accumulent du Bitcoin à ces niveaux par hasard.
Michael Saylor a de nouveau envoyé un « signal orange », qui annonce généralement un nouvel achat de BTC. Par ailleurs, Wall Street ne baisse pas les bras non plus.
IBIT, le fonds de BlackRock, vient d’ajouter 195,6 millions de dollars de BTC, portant son accumulation nette à environ 1,57 milliard de dollars rien que sur le mois dernier.
Pendant ce temps, la Fed devrait injecter 5,8 milliards de dollars sur les marchés la semaine prochaine. Le Bitcoin s’est maintenu au-dessus des 80 000 $ pendant deux semaines consécutives, tandis que les acheteurs se positionnent sur des niveaux de support clés.
Ce sont des signes positifs d’une forte demande institutionnelle, les grands acteurs semblant accumuler du BTC pendant la phase de consolidation.
En bref, cela renforce l’idée que la participation institutionnelle au Bitcoin est bien plus forte qu’en 2020.
À l’époque, la première aide liée à la COVID-19 prévoyait pour les Américains admissibles 1 200 $ par adulte et 500 $ par enfant, puis 600 $ supplémentaires par adulte à la fin décembre. Cela a constitué une injection directe de liquidités et créé un contexte très favorable à la prise de risque pour le Bitcoin pendant son cycle haussier de 2020-2021.
Les 5 000 $ par Américain proposés par le président des États-Unis, Donald Trump, dépasseraient largement les montants injectés en 2020. Ainsi, même si une fraction seulement de ces liquidités était investie dans le Bitcoin et d’autres actifs risqués, elle pourrait stimuler davantage la demande sur un marché déjà porté par les institutions.