Je pense que la prochaine grande source de croissance de la DeFi ne viendra pas forcément d’une nouvelle blockchain, mais pourrait plutôt venir de l’intégration réelle des RWA dans la DeFi.
Plusieurs signaux très importants sont déjà apparus :
La SEC fait avancer un cadre de négociation conforme pour les actions américaines tokenisées, ce qui signifie qu’à l’avenir, « vraies actions américaines + blockchain publique + AMM » ne sera plus seulement un concept.
Les Hooks / Permissioned Pools d’Uniswap v4 sont justement adaptés à cette architecture alliant « accès conforme à la réglementation + liquidité on-chain ». À long terme, la thèse d’investissement d’UNI pourrait évoluer : du « plus grand DEX » vers une infrastructure mondiale de négociation et de liquidité pour les actifs on-chain.
Aave est déjà allé encore plus loin. Plusieurs actions tokenisées de Coinbase peuvent déjà servir de garantie sur Aave pour emprunter de l’USDC, ce qui montre que le parcours suivant a commencé à fonctionner :
Actions tokenisées → garantie → crédit
Ainsi, si des dizaines, voire des centaines de milliards de dollars de titres sont réellement tokenisés à l’avenir, ce qui m’intéresse le plus, ce n’est pas « combien il y a de jetons représentant des actions », mais si ces actifs peuvent ensuite servir à :
la négociation, la garantie, les prêts, l’effet de levier, la liquidation et la génération de revenus pour les protocoles.
C’est pourquoi, à long terme, je m’intéresse davantage à :
UNI : couche de négociation / liquidité
AAVE : couche de crédit / financement des titres
LINK : infrastructure de données pour les prix, les liquidations et les RWA
HYPE reste une plateforme de négociation de produits dérivés on-chain générant de solides flux de trésorerie, tandis que CAKE relève plutôt d’un AMM de détail sous-évalué, avec un taux de burn élevé.
Mais il est encore trop tôt pour annoncer directement un « DeFi Summer ».
J’attends encore que plusieurs signaux de confirmation apparaissent simultanément :
une baisse continue de la dominance du BTC, une progression soutenue d’ETH/BTC, les principaux acteurs de la DeFi qui continuent de surperformer ETH, ainsi qu’une hausse conjointe des volumes d’échange des DEX et des revenus des protocoles.
Le catalyseur qui mérite vraiment d’être attendu, c’est l’arrivée des premières actions américaines tokenisées réglementées, générant durablement des transactions on-chain, puis leur intégration à Uniswap et Aave.
À ce stade, les RWA passeront véritablement du « récit » aux « flux de trésorerie ».
#RWA #DeFi #UNI
#AAVE
#LINK
#Uniswap
Plusieurs signaux très importants sont déjà apparus :
La SEC fait avancer un cadre de négociation conforme pour les actions américaines tokenisées, ce qui signifie qu’à l’avenir, « vraies actions américaines + blockchain publique + AMM » ne sera plus seulement un concept.
Les Hooks / Permissioned Pools d’Uniswap v4 sont justement adaptés à cette architecture alliant « accès conforme à la réglementation + liquidité on-chain ». À long terme, la thèse d’investissement d’UNI pourrait évoluer : du « plus grand DEX » vers une infrastructure mondiale de négociation et de liquidité pour les actifs on-chain.
Aave est déjà allé encore plus loin. Plusieurs actions tokenisées de Coinbase peuvent déjà servir de garantie sur Aave pour emprunter de l’USDC, ce qui montre que le parcours suivant a commencé à fonctionner :
Actions tokenisées → garantie → crédit
Ainsi, si des dizaines, voire des centaines de milliards de dollars de titres sont réellement tokenisés à l’avenir, ce qui m’intéresse le plus, ce n’est pas « combien il y a de jetons représentant des actions », mais si ces actifs peuvent ensuite servir à :
la négociation, la garantie, les prêts, l’effet de levier, la liquidation et la génération de revenus pour les protocoles.
C’est pourquoi, à long terme, je m’intéresse davantage à :
UNI : couche de négociation / liquidité
AAVE : couche de crédit / financement des titres
LINK : infrastructure de données pour les prix, les liquidations et les RWA
HYPE reste une plateforme de négociation de produits dérivés on-chain générant de solides flux de trésorerie, tandis que CAKE relève plutôt d’un AMM de détail sous-évalué, avec un taux de burn élevé.
Mais il est encore trop tôt pour annoncer directement un « DeFi Summer ».
J’attends encore que plusieurs signaux de confirmation apparaissent simultanément :
une baisse continue de la dominance du BTC, une progression soutenue d’ETH/BTC, les principaux acteurs de la DeFi qui continuent de surperformer ETH, ainsi qu’une hausse conjointe des volumes d’échange des DEX et des revenus des protocoles.
Le catalyseur qui mérite vraiment d’être attendu, c’est l’arrivée des premières actions américaines tokenisées réglementées, générant durablement des transactions on-chain, puis leur intégration à Uniswap et Aave.
À ce stade, les RWA passeront véritablement du « récit » aux « flux de trésorerie ».
#RWA #DeFi #UNI
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