La loi CLARITY n’a pas été adoptée par le Congrès. Le président de la CFTC, Michael Selig, a aussitôt déclaré qu’il allait agir en vertu de ses « pouvoirs légaux existants » et, le 5 octobre, a dégainé deux nouvelles règles : créer une nouvelle licence fédérale pour les plateformes de cryptomonnaies, déclenchée par l’offre d’effet de levier. En clair, dès que vous proposez de l’effet de levier, vous devez passer par la CFTC. Et le marché au comptant ? Il n’est pas concerné. Les simples achats et ventes au comptant ne sont pas couverts par ce cadre.

Dès le lendemain, Better Markets a vivement critiqué la mesure, qualifiant la CFTC d’« institution inappropriée » pour superviser les cryptomonnaies destinées aux particuliers et affirmant que la protection des investisseurs y serait encore plus faible qu’à la SEC. J’ai vérifié la chronologie : le 5 octobre, la CFTC agit ; le 6 octobre, FinCEN retire la règle imposant de déclarer les portefeuilles en auto-garde de 10 000 dollars. D’un côté, on étend les pouvoirs ; de l’autre, on abandonne une ancienne règle.

Le vide réglementaire concernant le marché au comptant est toujours là. La CFTC utilise l’effet de levier comme un hameçon : elle peut attraper les plateformes, mais pas le marché au comptant. Ce cadre vient-il combler une lacune ou empiéter sur le territoire d’un autre régulateur ? $BTC