#bitcoin
$BTC : Les contrats à terme chutent de 1,4 milliard de dollars, mais le marché au comptant tient bon.
Le marché des produits dérivés du Bitcoin a nettement ralenti, mais les acheteurs au comptant compensent la pression vendeuse. Le rapport hebdomadaire de Glassnode (portant sur la période jusqu’au 4 octobre) met en évidence plusieurs changements importants dans la structure du marché des cryptomonnaies :
📊 Chiffres et faits clés :
Réduction de l’effet de levier sur les contrats à terme : l’intérêt ouvert sur les produits dérivés est passé de 38,0 à 36,6 milliards de dollars (soit une baisse de 1,4 milliard de dollars).
La demande de positions « longues » reste forte : malgré la baisse de l’intérêt ouvert, les paiements de financement des positions longues sont passés de 926,4 k$ à 1,5 million de dollars, signe que les traders de contrats perpétuels restent optimistes.
Les acheteurs prennent l’initiative : le delta cumulé du volume au comptant (CVD) est passé de -102,8 millions de dollars à +33,2 millions de dollars.
Activité des capitaux :
La « part du capital à court terme » est passée à 19,5 % (contre 18,9 %).
Le ratio entre détenteurs à court terme et détenteurs à long terme (STH/LTH) a grimpé à 14,2 % (contre 13,7 %).
🎯 Qu’est-ce que cela signifie pour le marché ? 1. Le réseau devient plus sensible aux fluctuations : la hausse de la part des détenteurs à court terme et des pièces « plus jeunes » indique qu’une partie de cette activité provient de pièces sorties du stockage à long terme (stockage à froid). Traditionnellement, les capitaux « jeunes » sont plus susceptibles de céder à la panique ou de prendre leurs bénéfices en période de volatilité.
2. Marché au comptant contre contrats à terme : la réduction de l’effet de levier sur le marché des contrats à terme diminue le risque de liquidations massives en cascade. Toutefois, la véritable épreuve pour le marché sera la résilience de la demande au comptant. Si les achats agressifs au comptant se poursuivent, le marché des cryptomonnaies absorbera facilement la nouvelle offre. À l’inverse, si les ventes des « takers » reprennent, le risque de baisse augmentera.
⚠️ Contexte : la capitalisation boursière du BTC s’élève à environ 1,72 T$, tandis que le volume des transactions sur 24 heures a bondi de près de 45 % (à 27,28 Md$). Le marché cherche un équilibre entre les prises de bénéfices liées aux produits dérivés et l’accumulation soutenue sur le marché au comptant.
$BTC : Les contrats à terme chutent de 1,4 milliard de dollars, mais le marché au comptant tient bon.
Le marché des produits dérivés du Bitcoin a nettement ralenti, mais les acheteurs au comptant compensent la pression vendeuse. Le rapport hebdomadaire de Glassnode (portant sur la période jusqu’au 4 octobre) met en évidence plusieurs changements importants dans la structure du marché des cryptomonnaies :
📊 Chiffres et faits clés :
Réduction de l’effet de levier sur les contrats à terme : l’intérêt ouvert sur les produits dérivés est passé de 38,0 à 36,6 milliards de dollars (soit une baisse de 1,4 milliard de dollars).
La demande de positions « longues » reste forte : malgré la baisse de l’intérêt ouvert, les paiements de financement des positions longues sont passés de 926,4 k$ à 1,5 million de dollars, signe que les traders de contrats perpétuels restent optimistes.
Les acheteurs prennent l’initiative : le delta cumulé du volume au comptant (CVD) est passé de -102,8 millions de dollars à +33,2 millions de dollars.
Activité des capitaux :
La « part du capital à court terme » est passée à 19,5 % (contre 18,9 %).
Le ratio entre détenteurs à court terme et détenteurs à long terme (STH/LTH) a grimpé à 14,2 % (contre 13,7 %).
🎯 Qu’est-ce que cela signifie pour le marché ? 1. Le réseau devient plus sensible aux fluctuations : la hausse de la part des détenteurs à court terme et des pièces « plus jeunes » indique qu’une partie de cette activité provient de pièces sorties du stockage à long terme (stockage à froid). Traditionnellement, les capitaux « jeunes » sont plus susceptibles de céder à la panique ou de prendre leurs bénéfices en période de volatilité.
2. Marché au comptant contre contrats à terme : la réduction de l’effet de levier sur le marché des contrats à terme diminue le risque de liquidations massives en cascade. Toutefois, la véritable épreuve pour le marché sera la résilience de la demande au comptant. Si les achats agressifs au comptant se poursuivent, le marché des cryptomonnaies absorbera facilement la nouvelle offre. À l’inverse, si les ventes des « takers » reprennent, le risque de baisse augmentera.
⚠️ Contexte : la capitalisation boursière du BTC s’élève à environ 1,72 T$, tandis que le volume des transactions sur 24 heures a bondi de près de 45 % (à 27,28 Md$). Le marché cherche un équilibre entre les prises de bénéfices liées aux produits dérivés et l’accumulation soutenue sur le marché au comptant.
