En regardant les chiffres de plus près, le mur des 87000 et l’évolution propre du BTC sont en réalité deux choses différentes.

Depuis le 23 septembre, le BTC a déjà franchi trois fois les 87000 avant de retomber sous l’effet des ventes. Cette fois-ci, il est passé de 87000 à environ 85600, soit une baisse de seulement 1,2 % en 24 heures. Dans le même temps, le Nasdaq a clôturé à un niveau record et les rendements des bons du Trésor américain continuaient de grimper.

Si le problème venait uniquement de ses propres facteurs, le BTC ne devrait pas être aussi faible alors que les marchés boursiers atteignent de nouveaux sommets. À l’inverse, si les rendements des bons du Trésor américain pesaient réellement sur les actifs risqués, les marchés boursiers ne devraient pas non plus atteindre de nouveaux sommets. Le fait que ces deux phénomènes se produisent en même temps montre que ce qui pèse actuellement sur le BTC n’est pas le sentiment général du marché, mais les ordres de vente qui l’attendent au-dessus de 87000, placés par ceux qui veulent sortir à l’équilibre ou prendre leurs bénéfices.

Un autre détail concordant, c’est que les positions diminuent du côté des contrats à terme, tandis que des acheteurs se manifestent sur le marché au comptant. Cela ressemble davantage à un transfert de positions qu’à des ventes massives unidirectionnelles.

Je ne suis donc pas pressé d’interpréter ce repli comme un affaiblissement de la tendance. Il n’y a qu’une seule variable à suivre : les ordres de vente au-dessus de 87 000 vont-ils être absorbés, ou continuer à faire pression à la baisse ?