Hyperliquid vient de débloquer une nouvelle source de revenus qui ne dépend pas du volume de trading : les rachats de $HYPE disposent désormais d’une deuxième source de financement 📈 1⃣ **Les intérêts sur l’USDC arrivent** Hyperliquid a accumulé 14,58 millions d’intérêts sur ses réserves d’USDC dans le cadre de l’accord entre Coinbase et Circle. Cette distribution à elle seule équivaut à environ 26 % des rachats de HYPE de septembre, et son montant varie en fonction des soldes en stablecoins et des taux, plutôt que de l’activité du marché. 2⃣ **La demande d’ETF s’essouffle** Les ETF Bitcoin au comptant américains n’ont enregistré que 82,9 millions d’entrées du 28 septembre au 2 octobre, soit une baisse de 96,5 % par rapport aux 2,386 milliards de la semaine précédente. L’IBIT de BlackRock est resté dans le vert, tandis que les autres ont subi des sorties. Les acheteurs hors ETF comptent donc davantage désormais. 3⃣ **Les flux sur l’ETH et le SOL se sont inversés** Les fonds Ether suivis ont enregistré 106,8 millions de sorties nettes, après 589,5 millions d’entrées la semaine précédente. Solana est passé de 160 millions d’entrées à 4,6 millions de sorties, le fonds de staking de Bitwise étant à l’origine de la majeure partie de ce retournement. Le moteur des rachats se diversifie et dépend moins du volume : c’est l’aspect de cette histoire que la plupart des gens continuent de sous-estimer. Qu’est-ce qui compte le plus pour HYPE ici : cette nouvelle source d’intérêts ou le recul plus général des flux ? Des analyses de ce genre sont publiées chaque jour dans le groupe, et la bio explique comment le rejoindre. #Saison des altcoins# #Perspectives macroéconomiques#