#solana代币化股票9月交易量破44亿美元
Pour commencer par la conclusion : faire passer Nvidia et Tesla sur la blockchain, l’essentiel n’est peut-être pas de pouvoir désormais spéculer sur les actions américaines 24 h/24… mais de savoir qui fixera les règles du jeu.
🤖 进群看机构动作
Une grande plateforme d’échange et la société mère de la Bourse de New York viennent de déposer des documents réglementaires pour leur coentreprise… Le dossier recense plus de 60 actions américaines qui devraient être négociées sous forme de jetons sur la blockchain. La liste va de Nvidia, Tesla, Apple, Microsoft et Amazon à JPMorgan, Goldman Sachs, Walmart et Netflix. Elle comprend même quelques actions liées aux cryptomonnaies.
La plupart des gens y voient « un nouveau moyen d’acheter des actions américaines »… Mais ce qui mérite vraiment qu’on s’y intéresse, c’est que toute la mécanique sous-jacente a été remplacée.
Chaque jeton représentant une action correspond à une véritable action, détenue à parité par un courtier inscrit. Les dividendes et les droits de vote restent associés à celle-ci… Mais les transactions ne sont plus réglées en dollars, mais en stablecoins ; et au lieu que les ordres des acheteurs et des vendeurs soient appariés, l’argent et les actions sont placés dans un pool de liquidités sur la blockchain, où les transactions sont exécutées. L’infrastructure technique repose sur la blockchain de la plateforme d’échange, ainsi que sur le protocole sous-jacent d’échange décentralisé.
Autrement dit, les horaires de négociation, le mécanisme d’appariement des ordres et la devise de règlement — trois choses qui relevaient jusqu’ici de Wall Street — sont désormais confiés dans leur ensemble à une mécanique crypto… Et celle-ci ne ferme jamais : on pourra acheter et vendre des actions Nvidia même le soir, le week-end.
L’enjeu pour les capitaux est bien plus important que « l’arrivée d’une plateforme de plus »… Pour la première fois, les stablecoins sont placés dans le rôle de « monnaie intermédiaire pour acheter des actions ». Jusqu’ici utilisés pour les paiements et comme valeur refuge, ils commencent à s’imposer dans le règlement des transactions sur titres. Si cette voie s’ouvre, la logique de la demande de stablecoins et les sources de liquidité sur la blockchain devront toutes deux être repensées.
Mais le dossier contient aussi des signaux contraires… Pendant une période de 30 jours, les entreprises peuvent s’opposer à la tokenisation de leurs actions ; certaines ont déjà clairement refusé. TD Securities a également tempéré les attentes, estimant que cela présentait « peu d’intérêt à court terme » pour les investisseurs institutionnels — après tout, les investisseurs américains peuvent déjà acheter facilement ces actions, et l’autorisation réglementaire accordée est une dérogation de 5 ans, pas une règle permanente.
Ce qui mérite vraiment d’être surveillé, c’est l’horizon temporel… Celui qui parviendra, au cours de ces 5 années, à maintenir les cours sur la blockchain le week-end et tard le soir à des niveaux proches de ceux du Nasdaq en dehors de ses heures d’ouverture, s’appropriera la structure de marché des « actions américaines tokenisées ». Si la liquidité ne suit pas, cette formule risque fort de redevenir une pratique de niche.
Alors, ne vous contentez pas de regarder les grandes entreprises qui figurent sur la liste… Regardez plutôt la première entreprise de la liste à avoir dit « non », ainsi que cette règle permanente qui n’a pas encore vu le jour.
Pour commencer par la conclusion : faire passer Nvidia et Tesla sur la blockchain, l’essentiel n’est peut-être pas de pouvoir désormais spéculer sur les actions américaines 24 h/24… mais de savoir qui fixera les règles du jeu.
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Une grande plateforme d’échange et la société mère de la Bourse de New York viennent de déposer des documents réglementaires pour leur coentreprise… Le dossier recense plus de 60 actions américaines qui devraient être négociées sous forme de jetons sur la blockchain. La liste va de Nvidia, Tesla, Apple, Microsoft et Amazon à JPMorgan, Goldman Sachs, Walmart et Netflix. Elle comprend même quelques actions liées aux cryptomonnaies.
La plupart des gens y voient « un nouveau moyen d’acheter des actions américaines »… Mais ce qui mérite vraiment qu’on s’y intéresse, c’est que toute la mécanique sous-jacente a été remplacée.
Chaque jeton représentant une action correspond à une véritable action, détenue à parité par un courtier inscrit. Les dividendes et les droits de vote restent associés à celle-ci… Mais les transactions ne sont plus réglées en dollars, mais en stablecoins ; et au lieu que les ordres des acheteurs et des vendeurs soient appariés, l’argent et les actions sont placés dans un pool de liquidités sur la blockchain, où les transactions sont exécutées. L’infrastructure technique repose sur la blockchain de la plateforme d’échange, ainsi que sur le protocole sous-jacent d’échange décentralisé.
Autrement dit, les horaires de négociation, le mécanisme d’appariement des ordres et la devise de règlement — trois choses qui relevaient jusqu’ici de Wall Street — sont désormais confiés dans leur ensemble à une mécanique crypto… Et celle-ci ne ferme jamais : on pourra acheter et vendre des actions Nvidia même le soir, le week-end.
L’enjeu pour les capitaux est bien plus important que « l’arrivée d’une plateforme de plus »… Pour la première fois, les stablecoins sont placés dans le rôle de « monnaie intermédiaire pour acheter des actions ». Jusqu’ici utilisés pour les paiements et comme valeur refuge, ils commencent à s’imposer dans le règlement des transactions sur titres. Si cette voie s’ouvre, la logique de la demande de stablecoins et les sources de liquidité sur la blockchain devront toutes deux être repensées.
Mais le dossier contient aussi des signaux contraires… Pendant une période de 30 jours, les entreprises peuvent s’opposer à la tokenisation de leurs actions ; certaines ont déjà clairement refusé. TD Securities a également tempéré les attentes, estimant que cela présentait « peu d’intérêt à court terme » pour les investisseurs institutionnels — après tout, les investisseurs américains peuvent déjà acheter facilement ces actions, et l’autorisation réglementaire accordée est une dérogation de 5 ans, pas une règle permanente.
Ce qui mérite vraiment d’être surveillé, c’est l’horizon temporel… Celui qui parviendra, au cours de ces 5 années, à maintenir les cours sur la blockchain le week-end et tard le soir à des niveaux proches de ceux du Nasdaq en dehors de ses heures d’ouverture, s’appropriera la structure de marché des « actions américaines tokenisées ». Si la liquidité ne suit pas, cette formule risque fort de redevenir une pratique de niche.
Alors, ne vous contentez pas de regarder les grandes entreprises qui figurent sur la liste… Regardez plutôt la première entreprise de la liste à avoir dit « non », ainsi que cette règle permanente qui n’a pas encore vu le jour.
