$BTC Le graphique ressemble aujourd’hui à un terrain qui vient d’être remis en état : les jetons sont déjà répartis, mais il faudra attendre la prochaine pluie pour savoir dans quelle direction aller. En 30 jours, le cours est remonté du creux de 75 k$ jusqu’au spot à 85 k$ aujourd’hui. Mais le point le plus important n’est pas l’ampleur de la hausse : c’est cette grande bougie haussière du 22 septembre, véritable artère vitale, quand le volume des échanges a bondi de son niveau habituel de 20 milliards de dollars à près de 60 milliards.
Le problème apparaît toutefois après cette bougie monumentale. Au cours de la dernière semaine, le volume des échanges a progressivement chuté de 6 milliards de dollars pour atteindre 1,4 à 1,7 milliard, tandis que le prix continuait d’osciller entre 84 k$ et 86 k$. À voir seulement ces deux derniers jours, on parlerait d’une consolidation à faible volume, pas d’un sommet. Le marché est dans une situation où « très peu de jetons changent de mains, et ceux qui en détiennent ne sont pas pressés de vendre ». À ce niveau, le $BTC est réévalué par les capitaux : d’« actif de sprint » très volatil, il devient un « actif de conservation à fortes barrières à l’entrée, en attente d’un changement de régime ».
Ce qui me préoccupe davantage, c’est l’écart : le cours reste encore 32 % sous son ATH. Autrement dit, au-dessus s’accumulent les positions d’investisseurs entrés au cours de l’année écoulée et qui ont acheté à des niveaux élevés. Le support actuel est moins solide qu’auparavant. La véritable confirmation à attendre n’est pas de savoir si le cours peut revenir à 100 000, mais quand le volume repartira à la hausse et jusqu’à quelle zone il propulsera le prix. Si le volume accompagne le prix et que les résistances formées par les positions précédentes sont progressivement absorbées, alors on pourra envisager un mouvement de plus grande ampleur. Mais si le cours peine plusieurs jours au-dessus de 86 k$, une longue consolidation pourrait aussi faire basculer le calme dans l’enlisement.
Les observateurs se posent tous la même question : quels capitaux seront l’alpha qui brisera cette stagnation ? Le retour progressif des flux via les ETF, ou les capitaux qui se positionnent sur les options et les stratégies potentielles sur le marché spot ? Si vous voyez des changements dans les trajectoires de positionnement on-chain ou sur le marché des options, partagez-les ici : c’est peut-être justement l’indice que les autres n’ont pas encore repéré.
Le problème apparaît toutefois après cette bougie monumentale. Au cours de la dernière semaine, le volume des échanges a progressivement chuté de 6 milliards de dollars pour atteindre 1,4 à 1,7 milliard, tandis que le prix continuait d’osciller entre 84 k$ et 86 k$. À voir seulement ces deux derniers jours, on parlerait d’une consolidation à faible volume, pas d’un sommet. Le marché est dans une situation où « très peu de jetons changent de mains, et ceux qui en détiennent ne sont pas pressés de vendre ». À ce niveau, le $BTC est réévalué par les capitaux : d’« actif de sprint » très volatil, il devient un « actif de conservation à fortes barrières à l’entrée, en attente d’un changement de régime ».
Ce qui me préoccupe davantage, c’est l’écart : le cours reste encore 32 % sous son ATH. Autrement dit, au-dessus s’accumulent les positions d’investisseurs entrés au cours de l’année écoulée et qui ont acheté à des niveaux élevés. Le support actuel est moins solide qu’auparavant. La véritable confirmation à attendre n’est pas de savoir si le cours peut revenir à 100 000, mais quand le volume repartira à la hausse et jusqu’à quelle zone il propulsera le prix. Si le volume accompagne le prix et que les résistances formées par les positions précédentes sont progressivement absorbées, alors on pourra envisager un mouvement de plus grande ampleur. Mais si le cours peine plusieurs jours au-dessus de 86 k$, une longue consolidation pourrait aussi faire basculer le calme dans l’enlisement.
Les observateurs se posent tous la même question : quels capitaux seront l’alpha qui brisera cette stagnation ? Le retour progressif des flux via les ETF, ou les capitaux qui se positionnent sur les options et les stratégies potentielles sur le marché spot ? Si vous voyez des changements dans les trajectoires de positionnement on-chain ou sur le marché des options, partagez-les ici : c’est peut-être justement l’indice que les autres n’ont pas encore repéré.