Pourquoi j’ai choisi $ISRG comme investissement 🤖

Tout le monde se rue sur les mêmes entreprises spécialisées en IA. Moi, j’investis dans celle qui possède la chirurgie robotisée.

🏥 Son activité
Intuitive Surgical fabrique le robot chirurgical da Vinci et le système de biopsie pulmonaire Ion. 11,710 systèmes da Vinci sont installés dans le monde, soit une hausse de 12 % en un an.

💵 Pourquoi son modèle économique est particulier
Le chiffre d’affaires du T2 s’élevait à 2.89B $ :
• Instruments et accessoires : 1.73B $ (60 %). Chaque opération nécessite de nouveaux instruments.
• Systèmes : 685M $ (24 %)
• Services : 472M $ (16 %)
Environ 76 % du chiffre d’affaires continue de rentrer après l’installation du robot. Chaque nouveau robot génère des ventes récurrentes pendant des années.

📊 La croissance
• Chiffre d’affaires : +19 %
• Interventions da Vinci : +15 %
• Interventions Ion : +36 %
• Résultat opérationnel : 972M $, soit une marge de 34 %
• 8.6B $ de trésorerie et de placements
• Prévisions pour 2026 : croissance de 13.5 à 15.5 % du nombre d’interventions

📉 Pourquoi le titre est en solde
Il a chuté de 35 % par rapport à son sommet de 616. Après le T2, l’entreprise n’a pas relevé ses prévisions concernant le nombre d’interventions, et les investisseurs se sont inquiétés du ralentissement de la demande et des politiques de santé. L’activité a continué de croître pendant que l’action baissait.

⚔️ Ce qui pourrait mal tourner
• Concurrence : le robot Hugo de Medtronic a été approuvé fin 2025 et l’Ottava de J&J à la mi-2026.
• Droits de douane : la plupart des instruments sont fabriqués au Mexique, et les prévisions intègrent une baisse d’environ 1 % de la marge brute.
• Valorisation : environ 35 fois les bénéfices prévisionnels, donc le titre n’est pas bon marché.

📈 Le graphique
La correction depuis 616 semble terminée à 328.57. Le rebond jusqu’à 416.51 a constitué la première jambe de hausse, et le repli actuel forme la deuxième vague.

🎯 Mon plan
• Renforcer entre 373 et 383
• En reprendre à 362
• Objectif de hausse indicatif : 533.68
• Mon scénario est invalidé sous 328.57

Résultats du T3 le 20 octobre

Ceci ne constitue pas un conseil financier.

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