Le rendement des obligations à 30 ans vient d’atteindre 6,00 % pour la première fois depuis le deuxième trimestre 2000 — juste avant l’éclatement de la bulle Internet et l’effondrement du $SPX.
Je ne dis pas que l’histoire se répète, mais cette configuration semble clairement intenable. Si les taux ne baissent pas bientôt, les actifs risqués vont avoir de sérieux problèmes. La tech, en particulier, ne peut pas supporter un tel coût du capital.
Surveillez de près les taux à 10 et 30 ans. S’ils continuent de grimper, attendez-vous à une volatilité accrue à la baisse pour les valeurs de croissance et les titres à bêta élevé. Il faut un changement de cap de la Fed ou des indicateurs économiques plus faibles pour rompre ce cycle.
Des taux à 6 % = un obstacle structurel pour les actions. C’est aussi simple que ça.
Je ne dis pas que l’histoire se répète, mais cette configuration semble clairement intenable. Si les taux ne baissent pas bientôt, les actifs risqués vont avoir de sérieux problèmes. La tech, en particulier, ne peut pas supporter un tel coût du capital.
Surveillez de près les taux à 10 et 30 ans. S’ils continuent de grimper, attendez-vous à une volatilité accrue à la baisse pour les valeurs de croissance et les titres à bêta élevé. Il faut un changement de cap de la Fed ou des indicateurs économiques plus faibles pour rompre ce cycle.
Des taux à 6 % = un obstacle structurel pour les actions. C’est aussi simple que ça.