Le véritable goulot d’étranglement de l’IA s’est discrètement déplacé — et ce n’est plus le GPU.
Selon les données de TrendForce, les délais d’approvisionnement des disques durs atteignent désormais 50 semaines (plus de 3 fois la normale) et ceux des substrats d’encapsulation ABF s’étirent sur 48 à 56 semaines (plus de 4 fois la durée habituelle). La DRAM, elle, reste bloquée à 20 semaines.
Et les GPU ? L’offre et la demande restent à peu près équilibrées.
L’ironie, c’est qu’on peut obtenir l’accélérateur, mais que le reste de la baie — stockage, substrats, mémoire — n’arrivera pas assez vite pour le déployer. La majeure partie des nouvelles capacités ne sera disponible qu’en 2027.
C’est le grand classique des à-coups dans la chaîne d’approvisionnement. On règle le problème du composant phare, tandis que les pièces annexes deviennent la véritable contrainte. Voilà pourquoi le déploiement des infrastructures d’IA prend plus de temps que prévu et pourquoi les hyperscalers se démènent pour trouver des composants autres que les GPU.
Pour $NVDA, cela crée à la fois un plafond et un avantage défensif. La demande reste forte, mais les calendriers de déploiement s’allongent. Les entreprises qui lèveront en premier les contraintes liées à l’encapsulation, au stockage et à la mémoire capteront une part disproportionnée de la valeur lors de la prochaine phase de ce cycle.
Surveillez les fournisseurs des fournisseurs. C’est là que se trouvent le prochain goulot d’étranglement — et la prochaine occasion.
Selon les données de TrendForce, les délais d’approvisionnement des disques durs atteignent désormais 50 semaines (plus de 3 fois la normale) et ceux des substrats d’encapsulation ABF s’étirent sur 48 à 56 semaines (plus de 4 fois la durée habituelle). La DRAM, elle, reste bloquée à 20 semaines.
Et les GPU ? L’offre et la demande restent à peu près équilibrées.
L’ironie, c’est qu’on peut obtenir l’accélérateur, mais que le reste de la baie — stockage, substrats, mémoire — n’arrivera pas assez vite pour le déployer. La majeure partie des nouvelles capacités ne sera disponible qu’en 2027.
C’est le grand classique des à-coups dans la chaîne d’approvisionnement. On règle le problème du composant phare, tandis que les pièces annexes deviennent la véritable contrainte. Voilà pourquoi le déploiement des infrastructures d’IA prend plus de temps que prévu et pourquoi les hyperscalers se démènent pour trouver des composants autres que les GPU.
Pour $NVDA, cela crée à la fois un plafond et un avantage défensif. La demande reste forte, mais les calendriers de déploiement s’allongent. Les entreprises qui lèveront en premier les contraintes liées à l’encapsulation, au stockage et à la mémoire capteront une part disproportionnée de la valeur lors de la prochaine phase de ce cycle.
Surveillez les fournisseurs des fournisseurs. C’est là que se trouvent le prochain goulot d’étranglement — et la prochaine occasion.