*Bourse : règle 14.11(e)(4) de Cboe BZX sur les parts de fiducie adossées à des matières premières — dépôt le 10 août, publication le 19 août, aucun commentaire — approbation le 2 octobre par délégation de pouvoir de la Division Trading & Markets* $GTC $MOVR $PUMPBTC
- *6 fonds, tous du VS Trust (Volatility Shares LLC, promoteur ; Wilmington Trust, fiduciaire ; US Bank, dépositaire) : or 3x, argent 3x, Bitcoin 3x, Ether 3x, pétrole brut 3x, gaz naturel 3x — premiers ETP 3x sur BTC/ETH aux États-Unis — auparavant, il n’y avait que BITX et ETHU à 2x*
- *Fonctionnement : objectif quotidien de 3x la performance AVANT frais — par rapport à un indice de référence composé des contrats à terme des 1er et 2e mois (contrats à terme CME sur BTC/ETH, pas le cours au comptant) — garanties en espèces — possibilité d’utiliser des contrats à terme à échéance ultérieure, des ETF liés à l’indice de référence ou des options cotées si les contrats à terme à échéance la plus proche ne sont pas disponibles — PAS un fonds régi par la loi de 1940, donc pas de limites de diversification ni d’effet de levier — rééquilibrage quotidien → le rendement à long terme peut s’écarter de l’objectif, voire évoluer en sens inverse*
- *À noter : l’approbation de la règle de cotation ≠ autorisation de négocier — le formulaire S-1 doit encore être déclaré en vigueur au titre de la loi de 1933 — l’ordonnance de la SEC précise : « Aucune négociation ne peut avoir lieu avant l’entrée en vigueur de l’enregistrement » — aucun symbole boursier ni aucune date pour l’instant*
- *Analyste : Eric Balchunas, de Bloomberg, parle d’« une grande victoire pour VolShares » — Nate Geraci : « Il y a 3 ans, la SEC n’aurait pas approuvé un produit au comptant ; maintenant, un produit à effet de levier 3x — quel revirement »*
*DERNIÈRE MINUTE 🚨 Le 2 octobre, la SEC autorise Cboe BZX à coter 6 ETP à effet de levier 3x de VolShares VS Trust 🚀 Premiers produits 3x sur BTC et ETH aux États-Unis (ainsi que sur l’or, l’argent, le pétrole et le gaz) — basés sur les contrats à terme CME, objectif quotidien 3x, pas sur le cours au comptant — risque lié au rééquilibrage quotidien — fiducie de matières premières relevant de la règle 14.11(e)(4), non régie par la loi de 1940 — les négociations n’ont PAS encore commencé, le S-1 doit entrer en vigueur 📈 Aucun symbole boursier pour l’instant — tournant historique après la bataille autour des produits au comptant en 2023 ⚡*
- *6 fonds, tous du VS Trust (Volatility Shares LLC, promoteur ; Wilmington Trust, fiduciaire ; US Bank, dépositaire) : or 3x, argent 3x, Bitcoin 3x, Ether 3x, pétrole brut 3x, gaz naturel 3x — premiers ETP 3x sur BTC/ETH aux États-Unis — auparavant, il n’y avait que BITX et ETHU à 2x*
- *Fonctionnement : objectif quotidien de 3x la performance AVANT frais — par rapport à un indice de référence composé des contrats à terme des 1er et 2e mois (contrats à terme CME sur BTC/ETH, pas le cours au comptant) — garanties en espèces — possibilité d’utiliser des contrats à terme à échéance ultérieure, des ETF liés à l’indice de référence ou des options cotées si les contrats à terme à échéance la plus proche ne sont pas disponibles — PAS un fonds régi par la loi de 1940, donc pas de limites de diversification ni d’effet de levier — rééquilibrage quotidien → le rendement à long terme peut s’écarter de l’objectif, voire évoluer en sens inverse*
- *À noter : l’approbation de la règle de cotation ≠ autorisation de négocier — le formulaire S-1 doit encore être déclaré en vigueur au titre de la loi de 1933 — l’ordonnance de la SEC précise : « Aucune négociation ne peut avoir lieu avant l’entrée en vigueur de l’enregistrement » — aucun symbole boursier ni aucune date pour l’instant*
- *Analyste : Eric Balchunas, de Bloomberg, parle d’« une grande victoire pour VolShares » — Nate Geraci : « Il y a 3 ans, la SEC n’aurait pas approuvé un produit au comptant ; maintenant, un produit à effet de levier 3x — quel revirement »*
*DERNIÈRE MINUTE 🚨 Le 2 octobre, la SEC autorise Cboe BZX à coter 6 ETP à effet de levier 3x de VolShares VS Trust 🚀 Premiers produits 3x sur BTC et ETH aux États-Unis (ainsi que sur l’or, l’argent, le pétrole et le gaz) — basés sur les contrats à terme CME, objectif quotidien 3x, pas sur le cours au comptant — risque lié au rééquilibrage quotidien — fiducie de matières premières relevant de la règle 14.11(e)(4), non régie par la loi de 1940 — les négociations n’ont PAS encore commencé, le S-1 doit entrer en vigueur 📈 Aucun symbole boursier pour l’instant — tournant historique après la bataille autour des produits au comptant en 2023 ⚡*
