Le bitcoin est passé de 126 000 à 58 000, soit un recul d’environ 54 %, mais les détenteurs à long terme restent globalement en plus-value latente. Le LTH-MVRV de Glassnode compare la valeur de marché des bitcoins détenus à long terme au prix auquel ils ont été déplacés pour la dernière fois — autrement dit, leur prix de revient. Au-dessus de 1, cela signifie qu’ils sont globalement en plus-value. Lors des creux des derniers marchés baissiers, cet indicateur est toujours passé sous 1. Cette fois, ce n’est pas le cas : une première depuis 2015.

Mais une plus-value globale ne signifie pas que chaque bitcoin est gagnant. Les investisseurs qui ont acheté au plus haut du marché haussier ont un prix de revient moyen d’environ 97 000 dollars et sont toujours dans le rouge.