L’Inde vient de montrer au monde comment aimer la blockchain et détester la crypto en même temps

C’est l’un des clivages les plus clairs de la politique mondiale des cryptos en ce moment.

Le gouverneur de la RBI, Sanjay Malhotra, s’est exprimé au Kautilya Economic Conclave ce week-end et a tracé une ligne nette : l’Inde soutient pleinement la technologie derrière la crypto — tokenisation, registres distribués, CBDC — tout en restant ouvertement méfiante à l’égard des cryptomonnaies elles-mêmes.

Son inquiétude centrale porte sur ce qu’on appelle la « singularité de la monnaie » — l’idée que si des actifs numériques privés comme $BTC ou les stablecoins règlent leur valeur différemment de la monnaie souveraine, cela pourrait affaiblir discrètement le fonctionnement de l’argent comme système unifié au sein du pays.

Voici ce qui rend cette position plus qu’un simple discours : l’Inde a déjà mené à bien ses toutes premières transactions d’obligations tokenisées réglées en roupies numériques, d’une valeur de 1 025 crore de roupies sur trois émissions distinctes. La SEBI lance un pilote Demat 2.0 sur des infrastructures basées sur des registres distribués. Ce n’est pas un rejet de la blockchain — c’est une adoption sélective.

Pendant ce temps, les contrôles continuent du côté crypto. En septembre à lui seul, la FIU indienne a envoyé des avis de conformité à 15 plateformes crypto pour des violations en matière de lutte contre le blanchiment d’argent, même si le pays n’a toujours pas de loi complète sur les cryptos — seulement des règles fiscales et AML intégrées à un espace juridique non défini.

Pour l’une des plus grandes populations de traders crypto au monde, cela crée une réalité étrange : l’infrastructure obtient l’onction du gouvernement, mais les actifs construits sur une technologie similaire restent dans un flou réglementaire.

Cette approche « technologie oui, monnaie non » fonctionne-t-elle réellement sur le long terme, ou ne fait-elle que retarder une décision inévitable ? 👇

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