La réglementation américaine des cryptomonnaies s’accélère. Même si le <CLARITY法案> n’est pas encore pleinement entré en vigueur, la CFTC est prête à s’appuyer sur les pouvoirs existants pour faire avancer des règles.
Le 4 octobre, le président de la CFTC, Michael Selig, a déclaré que les différentes autorités de régulation disposent déjà d’importantes marges juridiques actuelles. À l’avenir, elles continueront à publier des règles afin de préparer le marché des actifs numériques.
Ces propos envoient un signal important : les autorités américaines ne comptent pas tout miser sur une législation du Congrès, mais plutôt avancer d’abord dans le cadre juridique existant.
Pour le marché crypto, c’est à la fois une opportunité et un défi.
Du côté positif, la clarification progressive des règles réduit l’incertitude politique à laquelle les acteurs sont confrontés lorsqu’ils participent au marché des cryptomonnaies. En particulier pour les plateformes de trading, le marché des produits numériques et celui des dérivés : si, à l’avenir, les frontières de la régulation deviennent plus nettes, l’appétit des institutions financières traditionnelles pourrait augmenter.
Mais il ne faut pas non plus assimiler la progression de la régulation à un signal positivement généralisé. En s’appuyant sur ses pouvoirs actuels, la CFTC peut définir des règles, mais il existe encore des limites juridiques. La répartition des responsabilités entre la SEC et la CFTC, la manière dont les règles sont appliquées, ainsi que d’éventuelles contestations juridiques ultérieures, pourraient influer sur le calendrier de mise en œuvre des politiques.
À mon avis, à court terme, il s’agit surtout d’une amélioration des anticipations réglementaires, et non d’un catalyseur direct capable de faire monter le BTC immédiatement. Le marché a surtout besoin d’observer si les règles seront effectivement mises en œuvre et si les capitaux des institutions continueront d’affluer.
Par la suite, trois axes méritent une attention particulière : le calendrier de publication des règles spécifiques de la CFTC, la coordination entre la SEC et la CFTC, et les flux de capitaux institutionnels, notamment via les ETF spot sur le BTC.
Si les règles deviennent progressivement plus claires et si les capitaux des institutions continuent de refluer, le BTC pourrait en profiter en premier, puis il faudra ensuite observer la rotation des capitaux vers l’ETH et les projets d’infrastructure conformes.
La clarification réglementaire est une condition importante pour le développement à long terme de l’industrie, mais elle ne signifie pas que tous les tokens en bénéficieront. Ce qui mérite vraiment d’être surveillé, ce sont les projets qui disposent d’activités réelles, de capacités de conformité et de revenus durables.
Pensez-vous que, cette fois, les États-Unis avanceront d’abord en s’appuyant sur les autorités de régulation pour faire progresser les règles, ou que, finalement, tout dépendra encore de l’adoption du <CLARITY法案> ?
Le 4 octobre, le président de la CFTC, Michael Selig, a déclaré que les différentes autorités de régulation disposent déjà d’importantes marges juridiques actuelles. À l’avenir, elles continueront à publier des règles afin de préparer le marché des actifs numériques.
Ces propos envoient un signal important : les autorités américaines ne comptent pas tout miser sur une législation du Congrès, mais plutôt avancer d’abord dans le cadre juridique existant.
Pour le marché crypto, c’est à la fois une opportunité et un défi.
Du côté positif, la clarification progressive des règles réduit l’incertitude politique à laquelle les acteurs sont confrontés lorsqu’ils participent au marché des cryptomonnaies. En particulier pour les plateformes de trading, le marché des produits numériques et celui des dérivés : si, à l’avenir, les frontières de la régulation deviennent plus nettes, l’appétit des institutions financières traditionnelles pourrait augmenter.
Mais il ne faut pas non plus assimiler la progression de la régulation à un signal positivement généralisé. En s’appuyant sur ses pouvoirs actuels, la CFTC peut définir des règles, mais il existe encore des limites juridiques. La répartition des responsabilités entre la SEC et la CFTC, la manière dont les règles sont appliquées, ainsi que d’éventuelles contestations juridiques ultérieures, pourraient influer sur le calendrier de mise en œuvre des politiques.
À mon avis, à court terme, il s’agit surtout d’une amélioration des anticipations réglementaires, et non d’un catalyseur direct capable de faire monter le BTC immédiatement. Le marché a surtout besoin d’observer si les règles seront effectivement mises en œuvre et si les capitaux des institutions continueront d’affluer.
Par la suite, trois axes méritent une attention particulière : le calendrier de publication des règles spécifiques de la CFTC, la coordination entre la SEC et la CFTC, et les flux de capitaux institutionnels, notamment via les ETF spot sur le BTC.
Si les règles deviennent progressivement plus claires et si les capitaux des institutions continuent de refluer, le BTC pourrait en profiter en premier, puis il faudra ensuite observer la rotation des capitaux vers l’ETH et les projets d’infrastructure conformes.
La clarification réglementaire est une condition importante pour le développement à long terme de l’industrie, mais elle ne signifie pas que tous les tokens en bénéficieront. Ce qui mérite vraiment d’être surveillé, ce sont les projets qui disposent d’activités réelles, de capacités de conformité et de revenus durables.
Pensez-vous que, cette fois, les États-Unis avanceront d’abord en s’appuyant sur les autorités de régulation pour faire progresser les règles, ou que, finalement, tout dépendra encore de l’adoption du <CLARITY法案> ?