La mémoire est modélisée comme un marché de 1,6 billion de dollars d’ici 2028 — et presque tous les profits restent encore entre les mains de trois noms.
Le consensus Bloomberg et Bernstein estime que les revenus combinés des fournisseurs s’élèvent à environ 1,0 billion de dollars pour l’année civile 2026, 1,5 billion de dollars en 2027 et 1,6 billion de dollars en 2028. Le bénéfice opérationnel progresse plus vite : environ 0,8 billion de dollars, puis 1,2 billion de dollars, puis 1,3 billion de dollars.
La chaîne de valeur reste concentrée. Samsung Memory, SK Hynix et Micron captent la plus grande part à la fois des revenus et des profits pour chaque année. SanDisk, Kioxia, CXMT et YMTC ne représentent que des parts plus faibles. L’écart entre les trois premiers et le reste demeure large jusqu’en 2028.
La croissance des bénéfices plus rapide que celle des ventes est l’indice. Le consensus table sur une tarification reflétant un pouvoir de fixation durable des prix et une utilisation élevée — plutôt qu’un retour rapide à une surcapacité. La hausse est la plus marquée de 2026 à 2027. Ensuite, les gains ralentissent.
Ces chiffres ont été publiés avant les résultats de l’exercice 2026 de Micron. Par la suite, cette publication a montré des ventes record au trimestre et sur l’ensemble de l’année, tirées par la demande liée à l’IA, avec un management indiquant que la tension se prolonge jusqu’en 2027 et 2028.
$SKHY $MU $SNDK
Le consensus Bloomberg et Bernstein estime que les revenus combinés des fournisseurs s’élèvent à environ 1,0 billion de dollars pour l’année civile 2026, 1,5 billion de dollars en 2027 et 1,6 billion de dollars en 2028. Le bénéfice opérationnel progresse plus vite : environ 0,8 billion de dollars, puis 1,2 billion de dollars, puis 1,3 billion de dollars.
La chaîne de valeur reste concentrée. Samsung Memory, SK Hynix et Micron captent la plus grande part à la fois des revenus et des profits pour chaque année. SanDisk, Kioxia, CXMT et YMTC ne représentent que des parts plus faibles. L’écart entre les trois premiers et le reste demeure large jusqu’en 2028.
La croissance des bénéfices plus rapide que celle des ventes est l’indice. Le consensus table sur une tarification reflétant un pouvoir de fixation durable des prix et une utilisation élevée — plutôt qu’un retour rapide à une surcapacité. La hausse est la plus marquée de 2026 à 2027. Ensuite, les gains ralentissent.
Ces chiffres ont été publiés avant les résultats de l’exercice 2026 de Micron. Par la suite, cette publication a montré des ventes record au trimestre et sur l’ensemble de l’année, tirées par la demande liée à l’IA, avec un management indiquant que la tension se prolonge jusqu’en 2027 et 2028.
$SKHY $MU $SNDK