L’approvisionnement brut se redresse, mais le goulot d’étranglement sur le diesel reste non résolu
🛢 Le Brent a clôturé la semaine au-dessus de 102 $ le baril, tandis que le WTI a reculé d’environ 1,4 % par rapport au vendredi précédent. Les exportations de brut du Moyen-Orient se sont redressées pour atteindre près de 98 % des niveaux d’avant-conflit, ce qui suggère que l’offre physique de brut se normalise progressivement.
⛽ La principale tension se situe toujours au niveau du raffinage et des produits finis. Environ 3 millions de barils par jour de capacités de raffinage au Moyen-Orient restent hors service, tandis que les exportations régionales de diesel ne représentent qu’environ 25 % des niveaux d’avant-conflit. La Russie maintient également des restrictions sur les exportations de diesel jusqu’à la fin octobre.
📉 Les stocks d’essence distillée (distillats) aux États-Unis s’élèvent à 105,2 millions de barils, soit environ 14 % en dessous de la moyenne sur cinq ans. Les marges sur le diesel (diesel cracks) restent exceptionnellement élevées, indiquant que le marché intègre le prix d’un manque de produits raffinés plutôt que d’un manque de pétrole brut en tant que tel.
🇨🇳 La Chine n’a pas approuvé les exportations de diesel, d’essence ou de kérosène (jet fuel) pour octobre, réduisant davantage l’offre alternative disponible pour le marché international. À l’inverse, l’Europe et d’autres pays du G7 envisagent d’utiliser des réserves d’urgence de diesel afin d’alléger la pression sur le marché.
🚢 Le détroit d’Hormuz continue d’intégrer une prime de risque dans le pétrole transporté par voie maritime, car les coûts d’assurance et de transport demeurent élevés. Le redressement des exportations de brut du Golfe ne signifie donc pas que le choc énergétique est terminé : le goulot s’est de plus en plus déplacé vers les capacités de raffinage, le transport et la disponibilité du diesel.
#EnergyMarkets $CL $NATGAS
🛢 Le Brent a clôturé la semaine au-dessus de 102 $ le baril, tandis que le WTI a reculé d’environ 1,4 % par rapport au vendredi précédent. Les exportations de brut du Moyen-Orient se sont redressées pour atteindre près de 98 % des niveaux d’avant-conflit, ce qui suggère que l’offre physique de brut se normalise progressivement.
⛽ La principale tension se situe toujours au niveau du raffinage et des produits finis. Environ 3 millions de barils par jour de capacités de raffinage au Moyen-Orient restent hors service, tandis que les exportations régionales de diesel ne représentent qu’environ 25 % des niveaux d’avant-conflit. La Russie maintient également des restrictions sur les exportations de diesel jusqu’à la fin octobre.
📉 Les stocks d’essence distillée (distillats) aux États-Unis s’élèvent à 105,2 millions de barils, soit environ 14 % en dessous de la moyenne sur cinq ans. Les marges sur le diesel (diesel cracks) restent exceptionnellement élevées, indiquant que le marché intègre le prix d’un manque de produits raffinés plutôt que d’un manque de pétrole brut en tant que tel.
🇨🇳 La Chine n’a pas approuvé les exportations de diesel, d’essence ou de kérosène (jet fuel) pour octobre, réduisant davantage l’offre alternative disponible pour le marché international. À l’inverse, l’Europe et d’autres pays du G7 envisagent d’utiliser des réserves d’urgence de diesel afin d’alléger la pression sur le marché.
🚢 Le détroit d’Hormuz continue d’intégrer une prime de risque dans le pétrole transporté par voie maritime, car les coûts d’assurance et de transport demeurent élevés. Le redressement des exportations de brut du Golfe ne signifie donc pas que le choc énergétique est terminé : le goulot s’est de plus en plus déplacé vers les capacités de raffinage, le transport et la disponibilité du diesel.
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