Pourquoi l’action Tesla s’effondre-t-elle ?
Si vous voyez l’action Tesla chuter fin septembre, la réponse courte est : les facteurs macroéconomiques et les inquiétudes liées aux livraisons. Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a dépassé 5,25 %, son niveau le plus élevé depuis 2007, ce qui pénalise surtout les valeurs aux multiples élevés. Tesla se négocie à 329 fois ses bénéfices des douze derniers mois ; chaque point de base de hausse des rendements comprime donc davantage son multiple que celui d’une entreprise valorisée à 20 fois ses bénéfices.
À cela s’ajoutent des prévisions très divergentes concernant les livraisons du troisième trimestre. Goldman Sachs et JPMorgan ont tous deux revu leurs estimations à la baisse. La fourchette va de 421 000 à 482 000 véhicules, et le trimestre dernier, Tesla a manqué le consensus de 60 000 unités, malgré un chiffre de livraisons supérieur aux attentes. Le chiffre d’affaires automobile par véhicule livré est tombé à 42 730 $ en raison des fortes remises.
Le retard du Roadster ne contribue pas non plus à améliorer le sentiment du marché.
J’utilise les contrats perpétuels TSLAUSDT sur Bitunix pour trader la volatilité autour des rapports de livraison. Je privilégie les stratégies à court terme, pas les positions conservées dans la durée. Les contrats perpétuels comportent un effet de levier et un risque de liquidation, alors je garde des positions modestes. Je peux me tromper sur la direction, et les précédentes baisses de l’action Tesla se sont parfois résorbées aussi vite qu’elles étaient apparues. Ce n’est que mon expérience.
Si vous voyez l’action Tesla chuter fin septembre, la réponse courte est : les facteurs macroéconomiques et les inquiétudes liées aux livraisons. Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a dépassé 5,25 %, son niveau le plus élevé depuis 2007, ce qui pénalise surtout les valeurs aux multiples élevés. Tesla se négocie à 329 fois ses bénéfices des douze derniers mois ; chaque point de base de hausse des rendements comprime donc davantage son multiple que celui d’une entreprise valorisée à 20 fois ses bénéfices.
À cela s’ajoutent des prévisions très divergentes concernant les livraisons du troisième trimestre. Goldman Sachs et JPMorgan ont tous deux revu leurs estimations à la baisse. La fourchette va de 421 000 à 482 000 véhicules, et le trimestre dernier, Tesla a manqué le consensus de 60 000 unités, malgré un chiffre de livraisons supérieur aux attentes. Le chiffre d’affaires automobile par véhicule livré est tombé à 42 730 $ en raison des fortes remises.
Le retard du Roadster ne contribue pas non plus à améliorer le sentiment du marché.
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