Après un pic de BTC suivi d’un repli, sur la place, certains crient « baissez jusqu’ici et on rachète », tandis que d’autres disent « la direction n’est pas bonne, on sort tout de suite ». En cas de chute brutale, pour vouloir quitter la position et pour que l’ordre s’exécute réellement, il y a entre les deux le carnet d’ordres de l’adversaire. Paul Tudor Jones l’a appris à ses dépens avec un ancien trade sur le coton.
Dans son récit de 《Market Wizards》, il explique qu’en 1979, il détenait déjà environ 400 contrats à terme sur le coton, puis il en a ajouté deux opérations de 100 contrats chacune. Après s’être rendu compte que son jugement était erroné, il a immédiatement demandé à son courtier de vendre ; en une minute, le marché a atteint la limite de baisse, et à ce moment-là, il n’a pu vendre que 220 contrats. Le lendemain, lorsqu’il a vendu à nouveau, le prix d’exécution de certains contrats était encore inférieur de 4 cents à ce qu’il avait réalisé comme erreur. Cette opération a fait perdre environ 60 à 70 % du compte qu’il gérait.
Cette vieille histoire ne permet pas de prédire le BTC d’aujourd’hui, mais elle rappelle un coût très concret : plus la position est importante, plus il est difficile, en cas de chute brusque, de sortir entièrement à un prix correspondant à celui qu’on avait en tête. Repense à ta dernière fois où tu voulais couper une perte : de combien le prix réellement exécuté s’est-il écarté de la position que tu avais prévue ?
Dans son récit de 《Market Wizards》, il explique qu’en 1979, il détenait déjà environ 400 contrats à terme sur le coton, puis il en a ajouté deux opérations de 100 contrats chacune. Après s’être rendu compte que son jugement était erroné, il a immédiatement demandé à son courtier de vendre ; en une minute, le marché a atteint la limite de baisse, et à ce moment-là, il n’a pu vendre que 220 contrats. Le lendemain, lorsqu’il a vendu à nouveau, le prix d’exécution de certains contrats était encore inférieur de 4 cents à ce qu’il avait réalisé comme erreur. Cette opération a fait perdre environ 60 à 70 % du compte qu’il gérait.
Cette vieille histoire ne permet pas de prédire le BTC d’aujourd’hui, mais elle rappelle un coût très concret : plus la position est importante, plus il est difficile, en cas de chute brusque, de sortir entièrement à un prix correspondant à celui qu’on avait en tête. Repense à ta dernière fois où tu voulais couper une perte : de combien le prix réellement exécuté s’est-il écarté de la position que tu avais prévue ?