À retenir
Les créations d’emplois hors agriculture aux États-Unis n’ont atteint que 29 000 en septembre, tandis que le taux de chômage est passé à 4,2 %.
Les chiffres de la paie de juillet et d’août ont été revus à la baisse de 60 000 postes au total, renforçant les signaux d’un ralentissement du marché du travail.
Les attentes concernant une hausse du taux de la Réserve fédérale en octobre ont diminué après le rapport sur l’emploi plus faible.
Les actions américaines ont rebondi, le Dow progressant de 0,49 %, le S&P 500 d’environ 0,74 % et le Nasdaq de 1,19 %.
Le bitcoin a brièvement tenté de franchir la barre des 87 000 $ après le rapport sur l’emploi, mais a été rejeté, avant de rechuter vers environ 84 643 $.
Bitcoin a brièvement bondi vers 87 000 $ après des données sur l’emploi américain plus faibles que prévu, qui ont réduit les attentes de hausse des taux de la Réserve fédérale en octobre, mais la cryptomonnaie n’a pas réussi à maintenir le mouvement et a ensuite reculé.
Pendant ce temps, les actions américaines ont rebondi, les investisseurs interprétant des données sur le marché du travail plus faibles comme réduisant la probabilité d’un resserrement monétaire à court terme.
Le Nasdaq a mené les hausses, tandis que Nvidia a atteint un nouveau sommet historique dans un contexte de solidité persistante des valeurs technologiques.
L’économie américaine n’ajoute que 29 000 emplois en septembre
En septembre, l’économie américaine n’a ajouté que 29 000 emplois non agricoles, très en deçà des attentes des économistes, qui étaient d’environ 90 000.
Le taux de chômage a également légèrement augmenté, passant de 4,1 % à 4,2 %.
Les estimations de l’emploi précédent ont aussi été revues à la baisse. La croissance des créations de postes de juillet a été révisée de +21 000 à -10 000, tandis qu’en août elle a été abaissée de +162 000 à +133 000.
Ensemble, les révisions ont supprimé 60 000 emplois aux estimations des deux mois précédents.
La croissance des salaires a également ralenti : les gains moyens de rémunération horaire ont progressé de 0,1 % sur un mois et de 3,0 % par rapport à l’année précédente.
Le ralentissement des embauches, le taux de chômage en hausse et une croissance des salaires plus molle ont renforcé l’hypothèse que la Réserve fédérale pourrait maintenir ses taux inchangés lors de sa réunion d’octobre, plutôt que d’annoncer une nouvelle hausse.
Les anticipations de hausse des taux de la Fed reculent après le rapport sur l’emploi
Les marchés ont rapidement ajusté leurs anticipations concernant la politique de la Réserve fédérale après la publication du rapport sur l’emploi.
La probabilité d’une nouvelle hausse des taux en octobre a nettement diminué : les traders se positionnent de plus en plus pour que la Fed laisse ses taux inchangés lors de sa prochaine réunion. Reuters a indiqué que les anticipations de hausse en octobre étaient tombées à 22,7 %, contre 64,2 % une semaine plus tôt.
Les données du marché du travail n’éliminent pas nécessairement la possibilité d’un resserrement supplémentaire plus tard dans l’année, en particulier si l’inflation reste élevée.
Toutefois, le rapport sur l’emploi de septembre donne aux décideurs politiques des éléments supplémentaires indiquant que la demande de travail ralentit, ce qui pourrait réduire l’urgence d’une nouvelle hausse immédiate des taux.
Le Nasdaq bondit de 1,19 % alors que les actions américaines progressent
Les actions américaines ont réagi positivement aux chiffres de l’emploi plus faibles.
Le Dow Jones Industrial Average a gagné 0,49 %, tandis que le S&P 500 a progressé d’environ 0,74 % et que le Nasdaq Composite a grimpé de 1,19 %.
Le Nasdaq, très exposé à la technologie, a mené la progression, grâce à des anticipations plus faibles de hausse des taux à court terme, qui ont soutenu la croissance et les valeurs technologiques.
Nvidia a gagné 1,34 % et atteint un nouveau sommet historique, selon les données de marché fournies, tandis que Tesla a grimpé de 4,65 %.
Dell a gagné 3,8 %, Broadcom a progressé de 3,35 % et ASML a grimpé de 3,25 %. Accenture et SanDisk ont évolué dans la direction opposée, chutant respectivement de 6,27 % et 3,79 %.
Bitcoin teste 87 000 $ avant de rechuter
Bitcoin a d’abord réagi positivement aux données sur l’emploi plus faibles, bondissant brièvement vers 87 000 $ alors que les anticipations de hausse du taux de la Fed en octobre diminuaient.
Le mouvement s’est toutefois heurté à une résistance autour du niveau de 87 000 $.
Par la suite, le BTC a reperdu ses gains post-rapport sur l’emploi et est retombé à environ 84 643 $, soit une baisse sur 24 heures d’environ 0,7 % d’après les données de marché fournies.
Le rejet suggère que Bitcoin n’a pas encore réussi à établir une cassure durable au-dessus de la zone des 87 000 $, malgré un ajustement plus favorable des anticipations de taux à court terme.
Les traders de Bitcoin scrutent la politique de la Fed après le NFP
Le rapport sur l’emploi de septembre renforce les preuves que le marché du travail américain ralentit, mais l’inflation demeure une contrainte importante pour la politique de la Réserve fédérale.
Pour les actifs à risque, cela crée un contexte mitigé.
La croissance plus lente de l’emploi réduit la pression sur la Fed pour continuer à relever les taux immédiatement, ce qui pourrait favoriser les actions et la crypto. Dans le même temps, l’incertitude liée à l’inflation et la possibilité d’un resserrement supplémentaire plus tard dans l’année restent des risques clés.
La tentative avortée de Bitcoin pour se maintenir au-dessus de 87 000 $ met en évidence cette différence.
Si des données sur l’emploi plus faibles ont fourni un premier catalyseur macro pour le BTC, le repli qui a suivi suggère que les traders pourraient avoir besoin d’une demande d’achat plus forte — en plus d’une nouvelle confirmation d’une perspective de politique monétaire moins restrictive — avant que Bitcoin puisse s’établir dans un mouvement durable au-dessus de sa dernière zone de résistance.