Buffett l’a répété à maintes reprises :
L’accumulation réelle de richesse n’exige pas d’innombrables actions correctes ; l’essentiel est de réussir quelques fois seulement, puis de s’y tenir sur le long terme.
Le problème de beaucoup de gens n’est pas qu’ils ne travaillent pas assez, mais qu’ils aiment trop s’agiter, sans cesse, sans but.
Aujourd’hui, on court après la mode ; demain, on change de voie ;
Si ça monte, on craint de manquer le train ; si ça baisse, on se met à tout couper trop vite ;
Transformer l’investissement en jeu, et la négociation en défoulement émotionnel.
Et le véritable génie de Buffett et Munger, c’est justement leur capacité à attendre.
Ils peuvent rester des années sans agir : ils lisent tranquillement, réfléchissent, et attendent les occasions vraiment dignes d’un pari.
Au fond, la chose la plus importante pour l’investissement à long terme, c’est en fait deux points :
Premièrement : trouver des actifs qui méritent d’être détenus sur le long terme.
Le mieux, ce sont des actifs de qualité : un modèle économique simple, une demande réelle, des barrières à la concurrence profondes, capables de résister à l’épreuve du temps.
Vous n’avez pas besoin de prédire chaque hausse ou chaque baisse,
ni de prouver que vous êtes plus intelligent que tout le monde sur le marché.
Ce dont vous avez vraiment besoin, c’est d’une certitude au niveau de la cognition.
Deuxième point : après avoir acheté, donner du temps au temps.
La capitalisation a besoin de temps pour « fermenter ».
C’est comme pour faire du vin,
aujourd’hui on l’ouvre, on goûte, demain on le soulève et on reteste,
on en viendrait presque à vérifier le goût chaque jour—
et au final, on n’arrive souvent pas à produire un vraiment bon vin.
Dans la réalité, trop de gens font pourtant l’inverse :
Ça monte, on a envie de vendre ; on craint de voir les profits s’évaporer ;
Ça baisse, on a envie de couper ; on craint de voir la baisse continuer ;
On surveille l’écran tous les jours, on entre et on sort sans cesse. À la fin, on paie une montagne de frais, et le mental s’épuise au fil des mouvements du marché.
Le trading ne consiste pas à être plus rapide des mains, et l’accumulation de richesse ne consiste pas à multiplier ses opérations.
Parfois,
il vaut mieux faire un peu moins que faire un peu plus.
ceux qui poursuivent et vendent sans cesse à l’excès,
peuvent en arriver à conduire une « Ferrari » dans le marché,
Enfin, il en sort en « vélo ».
Ceux qui réussissent vraiment à rester sur le long terme ne sont souvent pas les plus excités, les plus déchaînés,
ce sont ceux qui, une fois la bonne direction repérée, savent rester en place et ne pas bouger.
L’écart de richesse, bien souvent, ne tient pas seulement à la question d’être plus ou moins intelligent.
Et surtout :
peuvent-ils réduire les actions inutiles,
peuvent-ils se placer au bon endroit,
peuvent-ils supporter les fluctuations à court terme,
peuvent-ils laisser le temps travailler pour eux.
Choisir les bons actifs × détenir sur le long terme × laisser la capitalisation travailler dans le temps
Voilà, c’est la logique la plus simple derrière beaucoup d’histoires de richesse à long terme.
Les vrais gens forts ne passent pas à l’action à chaque fois.
C’est plutôt qu’ils savent quand agir, et savent aussi quand ne rien faire.
À la fin, n’oubliez pas de vous abonner, à la prochaine !
