Hier soir, les non-agricoles de septembre : 290 000 nouveaux emplois. Attendu : 900 000. Le chiffre précédent a été révisé à la baisse à 133 000. Le taux de chômage a bondi à 4,2 %.
C’est le dernier rapport sur l’emploi avant la prochaine réunion de politique monétaire de ce mois. Dès que les données sont sorties, les attentes de hausses de taux ont fortement reculé, et les actions américaines ont toutes clôturé en hausse.
Le Nasdaq a gagné 1,19 %.
Nvidia a établi un nouveau record historique en séance ; sa capitalisation est revenue à 5 700 milliards de dollars, à une marche de 6 000 milliards. SpaceX : +7,35 %, Tesla : +4,65 %, Broadcom : +3,35 %, ASML : +3,25 %.
Et le bitcoin ?
Après la publication des données sur l’emploi, le prix a brièvement grimpé jusqu’à 87 000 dollars.
Puis plus rien.
Le cours est à 84 660 dollars actuellement, et il a encore baissé de 1,48 % sur 24 heures.
Cette semaine, le BTC a fait un aller-retour complet : 82 000 → 87 000 → 84 000.
87 000 : échec de la troisième tentative d’attaque.
Avec la même nouvelle positive : certains mangent la chair, d’autres boivent le bouillon, et certains ne font que sentir l’odeur.
Le bitcoin appartient maintenant à la troisième catégorie. Pourquoi le bitcoin n’a-t-il pas suivi ?
Première raison : l’IA aspire le liquide.
Arthur Hayes l’a dit depuis longtemps : depuis l’explosion de ChatGPT, les sociétés d’IA ont absorbé environ 1 500 milliards de dollars de liquidités supplémentaires. C’est précisément la principale raison de la faiblesse du bitcoin sur la même période.
Nvidia vient d’annoncer l’augmentation de son autorisation de rachat d’actions de 150 milliards de dollars. Qu’est-ce que ça signifie ? Le capital mondial se concentre vers une direction : un leader de l’IA, avec des résultats, des rachats et de la certitude.
Qu’est-ce que le bitcoin ? Un récit de « l’or numérique ». On l’entend depuis cinq ans.
Quand à côté, il y a des résultats vérifiables, avec de la vraie monnaie, comment veux-tu rivaliser et leur prendre l’argent ?
Deuxième raison : le rendement des bons du Trésor américain est l’adversaire réel.
La trajectoire du BTC cette semaine a déjà validé à maintes reprises une chose : ce qu’il suit vraiment, ce n’est pas « les anticipations de hausse de taux », mais la direction réelle des rendements des bons du Trésor.
Le rendement du bon du Trésor US à 10 ans reste autour de 5,3 %, et celui à 30 ans est au-dessus de 5,6 %.
Pour un actif sans intérêt, ce niveau de rendement est un plafond.
Tu peux obtenir un rendement sans risque de 5,3 %, pourquoi aller parier sur un actif qui baisse de 1,5 % en 24 heures ?
À chaque fois que les rendements des bons du Trésor montent, le BTC se fait écraser vers le bas. Ce n’est pas une coïncidence : c’est l’argent qui vote avec ses pieds.
Troisième raison : 87 000, c’est un plafond de fer.
Cette semaine, le BTC est passé de 82 000 à 87 000 puis à 84 000, et a réalisé un grand mouvement aller-retour.
Autour de 87 000, une petite double configuration en sommets s’est déjà formée, et la ligne de cou se situe à 85 000.
Trois tentatives, trois échecs. La première : mi-septembre. La deuxième : fin septembre. La troisième : c’était hier soir.
Les 87 000 ne sont pas une résistance. C’est une ligne tracée par le marché avec de la vraie monnaie — à cet endroit, il y a plus d’ordres vendeurs que d’ordres acheteurs.
Quelqu’un dira : « L’ETF n’a pas des flux entrants ? »
Oui. Le 1er octobre, le total des flux nets entrants des ETF spot sur le bitcoin s’élève à 103 millions de dollars, et l’IBIT de BlackRock a enregistré 196 millions de dollars de flux nets.
1 亿. Ça a l’air de beaucoup, non ?
La capitalisation de Nvidia a augmenté de plus de 150 milliards de dollars en une seule journée.
Tes 100 millions de dollars de flux entrants sur l’ETF, en face il y a une hausse de capitalisation de 150 milliards.
Les flux nets historiques de l’IBIT de BlackRock sont bien de 65,5 milliards de dollars. Mais le problème, c’est — la vitesse récente des entrées ne suffit pas à soutenir une percée à 87 000.
Le bitcoin a besoin d’un FOMO institutionnel continu et à grande échelle, pas d’un petit « juste un milliard » chaque jour.
Donc, la situation actuelle, c’est : le refroidissement des anticipations de hausses de taux est un point positif. Mais un point positif ne veut pas dire que l’argent va forcément affluer vers le bitcoin.
Quand Nvidia attire le capital mondial grâce à de la vraie monnaie — des résultats et des rachats — le bitcoin a besoin de quelque chose de plus solide que de simples « attentes » —
Des flux nets entrants d’ETF continus, ou bien un nouveau récit qui provoque un vrai FOMO institutionnel.
Il n’y en a aucune des deux.
Dans ce cas, le bitcoin ne peut qu’attendre ici un motif capable de convaincre le marché.
Avec la même nouvelle positive, Nvidia a mangé la chair, et le bitcoin n’a même pas eu droit à un bouillon.
Ce n’est pas que le bitcoin n’est pas assez bon, c’est que le marché actuel n’en a pas besoin.
Nvidia a des résultats, des rachats, et de la certitude. Le bitcoin, lui, a une histoire, une croyance et un « futur ».
Mais « l’avenir » ne peut pas servir de garantie. « L’histoire » ne peut pas compenser l’inflation.