Publication d’une déclaration du personnel du département Trading and Markets du 30/9 relatif à la SEC : repérer les conflits d’intérêts entre la « bourse nationale » et les courtiers/FCM associés, et solliciter publiquement des commentaires (File 4-936).
Le point déclencheur concerne quatre sociétés—Coinbase Derivatives, KalshiEX, Bitnomial et Nadex—qui ont déposé, en vertu de l’article 6(g) de la loi sur les échanges, un Form 1-N : enregistrer une DCM en tant que bourse nationale ne traitant que des produits dérivés sur titres (securities) et futures/produits assimilés. Chacune a divulgué un FCM associé : courtage introducteur, mise en relation des clients avec la bourse pour la marge, et conservation des fonds des clients. Le personnel cite des points qui l’inquiètent : est-ce que la partie liée obtiendra de meilleures informations, des exécutions plus rapides, et le courtage introducteur compte-t-il comme une « installation » de la bourse.
Le contexte est que Coinbase et Kalshi font la promotion de contrats à terme perpétuels sur actions avec règlement en espèces / perpétuels : de part et d’autre, on soutient que la CFTC n’a pas encore approuvé les règles. Cette déclaration ne constitue pas, à elle seule, des règles du comité, ni n’instaure de nouvelles obligations, mais elle met en lumière cette ligne « bourse + son propre courtier ». Côté CFTC également, il existe des propositions parallèles visant les conflits entre une DCM et un FCM associé.
Pour une bourse de produits dérivés crypto qui veut aussi servir de passerelle pour les produits dérivés sur titres et futures, le régulateur commence par clarifier les conflits d’intérêts : le calendrier est assez réaliste.
$COIN #SEC #Kalshi #监管
Le point déclencheur concerne quatre sociétés—Coinbase Derivatives, KalshiEX, Bitnomial et Nadex—qui ont déposé, en vertu de l’article 6(g) de la loi sur les échanges, un Form 1-N : enregistrer une DCM en tant que bourse nationale ne traitant que des produits dérivés sur titres (securities) et futures/produits assimilés. Chacune a divulgué un FCM associé : courtage introducteur, mise en relation des clients avec la bourse pour la marge, et conservation des fonds des clients. Le personnel cite des points qui l’inquiètent : est-ce que la partie liée obtiendra de meilleures informations, des exécutions plus rapides, et le courtage introducteur compte-t-il comme une « installation » de la bourse.
Le contexte est que Coinbase et Kalshi font la promotion de contrats à terme perpétuels sur actions avec règlement en espèces / perpétuels : de part et d’autre, on soutient que la CFTC n’a pas encore approuvé les règles. Cette déclaration ne constitue pas, à elle seule, des règles du comité, ni n’instaure de nouvelles obligations, mais elle met en lumière cette ligne « bourse + son propre courtier ». Côté CFTC également, il existe des propositions parallèles visant les conflits entre une DCM et un FCM associé.
Pour une bourse de produits dérivés crypto qui veut aussi servir de passerelle pour les produits dérivés sur titres et futures, le régulateur commence par clarifier les conflits d’intérêts : le calendrier est assez réaliste.
$COIN #SEC #Kalshi #监管
