📰 Kalshi a d’abord freiné.
La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis enquête sur le programme de récompenses des marchés de prédiction. Elle s’inquiète de la façon dont la plateforme pourrait attirer des traders avec des promotions trompeuses, et aussi de la manière dont les remises, les récompenses liées au volume d’échanges et les incitations destinées aux teneurs de marché pourraient être utilisées pour générer de faux échanges, voire provoquer des problèmes de manipulation du marché. Kalshi a avancé la date de fin du programme d’incitations liées au volume des transactions au 13 octobre 2026.
🔥 Le point délicat, c’est que les récompenses ne sont pas un simple “à-côté”. Les récompenses pour les ordres passés, les commissions reversées lorsque les ordres sont exécutés, les récompenses de liquidité, les récompenses de positions détenues et les récompenses de recommandation sont précisément des moyens importants pour qu’une plateforme maintienne la profondeur du carnet, attire de nouveaux utilisateurs et les fidélise. Si les récompenses s’arrêtent, les contrats pourraient devenir moins actifs, et l’expérience utilisateur pourrait se dégrader.
💡 Les chiffres de Polymarket éclairent encore mieux la situation. Depuis le début de 2026, lorsque la plateforme a commencé à facturer des frais, elle a généré environ 229 millions de dollars de frais de transaction au total, tout en distribuant environ 128 millions de dollars de récompenses, soit 54,3 % des frais de transaction. Parmi eux, les frais d’une journée atteignent environ 3,21 millions de dollars, mais les revenus ne s’élèvent qu’à environ 400 000 dollars : environ 2,8 millions de dollars reviennent aux traders et aux teneurs de marché sous différentes formes de récompenses.
👀 La croissance des utilisateurs semble aussi coïncider avec le calendrier de lancement des récompenses : en janvier 2026, les nouveaux utilisateurs mensuels atteignent 233 000, puis 259 000 en mars. Toutefois, cela ne peut pas s’expliquer entièrement par les récompenses : des changements réglementaires, des campagnes publicitaires et des facteurs comme la Coupe du monde peuvent également jouer.
🤔 Désormais, Kalshi s’est d’abord arrêté. Si la CFTC poursuit ses actions, de quelles catégories de récompenses Polymarket ajustera-t-il ? Selon vous, le marché des prédictions devrait-il obtenir la liquidité grâce à des subventions, ou faut-il au contraire réduire directement les incitations ?
#预测市场 #Kalshi #Polymarket #监管
La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis enquête sur le programme de récompenses des marchés de prédiction. Elle s’inquiète de la façon dont la plateforme pourrait attirer des traders avec des promotions trompeuses, et aussi de la manière dont les remises, les récompenses liées au volume d’échanges et les incitations destinées aux teneurs de marché pourraient être utilisées pour générer de faux échanges, voire provoquer des problèmes de manipulation du marché. Kalshi a avancé la date de fin du programme d’incitations liées au volume des transactions au 13 octobre 2026.
🔥 Le point délicat, c’est que les récompenses ne sont pas un simple “à-côté”. Les récompenses pour les ordres passés, les commissions reversées lorsque les ordres sont exécutés, les récompenses de liquidité, les récompenses de positions détenues et les récompenses de recommandation sont précisément des moyens importants pour qu’une plateforme maintienne la profondeur du carnet, attire de nouveaux utilisateurs et les fidélise. Si les récompenses s’arrêtent, les contrats pourraient devenir moins actifs, et l’expérience utilisateur pourrait se dégrader.
💡 Les chiffres de Polymarket éclairent encore mieux la situation. Depuis le début de 2026, lorsque la plateforme a commencé à facturer des frais, elle a généré environ 229 millions de dollars de frais de transaction au total, tout en distribuant environ 128 millions de dollars de récompenses, soit 54,3 % des frais de transaction. Parmi eux, les frais d’une journée atteignent environ 3,21 millions de dollars, mais les revenus ne s’élèvent qu’à environ 400 000 dollars : environ 2,8 millions de dollars reviennent aux traders et aux teneurs de marché sous différentes formes de récompenses.
👀 La croissance des utilisateurs semble aussi coïncider avec le calendrier de lancement des récompenses : en janvier 2026, les nouveaux utilisateurs mensuels atteignent 233 000, puis 259 000 en mars. Toutefois, cela ne peut pas s’expliquer entièrement par les récompenses : des changements réglementaires, des campagnes publicitaires et des facteurs comme la Coupe du monde peuvent également jouer.
🤔 Désormais, Kalshi s’est d’abord arrêté. Si la CFTC poursuit ses actions, de quelles catégories de récompenses Polymarket ajustera-t-il ? Selon vous, le marché des prédictions devrait-il obtenir la liquidité grâce à des subventions, ou faut-il au contraire réduire directement les incitations ?
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