Les amis, continuons ensemble avec la deuxième leçon du cours « Point de départ de la richesse · Comprendre l’investissement ».
Dans cette série, j’aimerais reprendre les choses depuis les bases et les étudier avec vous de manière systématique.
Il ne s’agit pas de courir après une tendance chaque jour ni de prédire si les actions vont monter ou baisser demain.
Mais de comprendre vraiment, étape par étape, l’économie, les entreprises, leur valorisation et la psychologie de l’investissement.
De mon côté, je vais apprendre, réfléchir et partager avec vous mon parcours d’apprentissage.
Si vous souhaitez aussi étudier tout cela avec moi de manière systématique, suivez cette série.
Par ailleurs, j’ai rassemblé quelques méthodes et outils que j’utilise habituellement pour mes recherches en investissement dans un kit gratuit : « Point de départ de la richesse · Kit de démarrage pour les recherches en investissement des particuliers ».
Vous pouvez les recevoir gratuitement et pratiquer avec moi tout en regardant la vidéo.
J’ai mis le mode d’obtention spécifique à la fin de la vidéo.
Bien, commençons la deuxième leçon d’aujourd’hui.
Dans la leçon précédente, nous avons étudié une question qui semble très simple, mais qui est en réalité très importante :
Comment l’économie d’un pays fonctionne-t-elle exactement ?
Nous avons finalement obtenu une logique très importante :
Consommation des ménages.
Production des entreprises.
Investissement des entreprises.
Les ménages perçoivent des revenus.
Puis continuer à consommer.
Toute l’économie fonctionne ainsi, en boucle, sans cesse.
Mais à ce stade, une autre question va immédiatement apparaître :
Qu’est-ce qui pousse ce cycle ?
Pourquoi une famille ordinaire n’a-t-elle que 500 000 yuans mais peut acheter une maison à 5 millions de yuans ?
Pourquoi une entreprise n’a-t-elle que 100 millions de yuans en espèces, mais peut-elle investir 1 milliard de yuans pour construire une usine ?
Pourquoi, lorsque la banque centrale ajuste un taux, les actions, les obligations, l’or et même le bitcoin du monde entier réagissent-ils ?
Cette fois-ci, nous allons comprendre trois choses incontournables pour les investisseurs :
La monnaie, le crédit et les taux d’intérêt.
Commençons par une question des plus simples.
Qu’est-ce que l’argent, au juste ?
Nous utilisons de l’argent tous les jours.
Aller acheter un café, 20 yuans.
Aller dîner, 100 yuans.
Acheter un téléphone portable, 5 000 yuans.
Mais si l’on y réfléchit sérieusement :
Pourquoi ce billet de 100 yuans peut-il acheter des choses ?
Parce que ce papier a-t-il une valeur particulière en soi ?
En réalité, non.
Ce qui est vraiment important, c’est :
Tout le monde croit qu’il peut servir à échanger des biens et des services.
Si aujourd’hui vous êtes prêt à utiliser 100 yuans pour acheter quelque chose, c’est parce que vous croyez que demain quelqu’un d’autre acceptera aussi ces 100 yuans.
Ainsi, l’une des fonctions les plus fondamentales de la monnaie est :
Comme moyen d’échange.
En même temps, il remplit aussi des fonctions de mesure de valeur et de réserve de valeur.
Par exemple, un téléphone portable à 8 000 yuans.
Une voiture coûte 200 000 yuans.
Une maison à 5 millions de yuans.
Nous pouvons tous les mesurer avec l’unité commune du “yuan”.
Ainsi, l’argent semble n’être qu’un morceau de papier, ou une suite de chiffres sur une carte bancaire.
Mais derrière, il y a en réalité la confiance collective de toute la société dans ce système d’échange.
Mais dans l’économie moderne, les choses deviennent plus intéressantes.
Parce que l’argent que nous utilisons au quotidien n’est déjà plus seulement du cash.
Par exemple, vous avez 100 000 yuans sur votre carte bancaire.
Vous allez acheter une voiture.
Vous n’allez pas aller chez le concessionnaire avec 100 000 yuans en espèces.
Il suffit de payer par carte ou par virement.
Votre compte bancaire :
Réduire de 100 000 yuans.
Le compte bancaire de la société automobile :
Augmenter de 100 000 yuans.
La transaction est conclue.
Ainsi, dans l’économie moderne, la monnaie que nous utilisons en grande quantité au quotidien est en réalité :
Dépôt bancaire.
Alors, la question se pose.
D’où vient l’argent sur les comptes bancaires ?
Beaucoup de gens comprennent cela quand ils sont jeunes comme :
La banque collecte d’abord l’argent des déposants.
Puis prêter cet argent à quelqu’un d’autre.
Cette compréhension n’est pas totalement fausse.
Mais le système bancaire moderne est en fait bien plus complexe que cela.
Par exemple :
Vous empruntez 1 million de yuans à la banque.
Après examen, la banque accepte de vous accorder le prêt.
La banque ajoutera généralement 1 million de yuans de dépôts sur votre compte.
En même temps, l’actif de prêt de 1 million de yuans augmente au bilan de la banque.
Autrement dit :
Au moment où la banque accorde le prêt, elle peut créer le dépôt bancaire correspondant.
C’est ce qu’on dit souvent :
Création de crédit.
Bien sûr, cela ne signifie pas que la banque peut créer autant d’argent qu’elle le souhaite.
Les banques sont contraintes par de nombreux facteurs, notamment le capital, la liquidité, la réglementation, la gestion des risques et la demande réelle de crédit des emprunteurs.
Mais ce mécanisme est très important.
Parce que cela signifie :
Le fonctionnement de l’économie moderne ne repose pas seulement sur l’argent déjà existant, mais dépend fortement du crédit.
Alors, qu’est-ce que le crédit exactement ?
Prenons un exemple des plus simples.
Supposons que vous n’ayez que 500 000 yuans.
Mais vous voulez acheter une maison à 5 millions de yuans.
Que faire ?
Si la banque est prête à prêter 4,5 millions de yuans.
Alors :
500 000 yuans de votre propre argent.
Plus 4,5 millions de yuans de crédit bancaire.
Vous disposez alors d’un pouvoir d’achat de 5 millions de yuans.
Le crédit a donc un rôle très important :
Utiliser aujourd’hui le pouvoir d’achat du futur.
Aujourd’hui vous empruntez de l’argent pour consommer ou investir.
Cela signifie que pendant les prochaines années, voire les dix prochaines années, vous devrez rembourser cette dette avec vos revenus futurs.
C’est cela, le crédit.
Les entreprises aussi, c’est pareil.
Une entreprise n’a maintenant que 100 millions de yuans en espèces.
Mais elle a repéré une opportunité sur le marché :
Construire une nouvelle usine de 1 milliard de yuans.
Que faire ?
Elle peut utiliser ses propres fonds, puis lever des fonds par des prêts bancaires, des obligations ou d’autres moyens de financement.
Puis :
Recevoir l’argent.
Construire une usine.
Acheter des équipements.
Recruter des employés.
Acheter des matières premières.
Commencer la production.
Vendre finalement le produit.
Ainsi :
Crédit
est devenu
Investissement.
L’investissement devient alors :
Capacité de production.
La capacité de production finit par se transformer en :
Les revenus et les profits des entreprises.
Vous devriez donc commencer à comprendre :
Pourquoi, lorsque le crédit s’étend, l’économie devient souvent plus active.
Parce que le crédit peut libérer à l’avance le pouvoir d’achat du futur.
Mais il y a aussi un autre aspect.
Le crédit ne peut pas seulement amplifier l’économie.
Cela peut aussi amplifier les risques.
Par exemple, vous avez 500 000 yuans, vous empruntez 4,5 millions de yuans pour acheter une maison de 5 millions de yuans.
Si la maison monte à 6 millions de yuans.
Vous vous direz :
Très bien.
Mais si la maison tombe à 4 millions de yuans ?
Votre maison ne vaut plus que 4 millions de yuans.
Mais le prêt est encore de 4,5 millions de yuans.
Alors le capital initial de 500 000 yuans peut déjà avoir complètement disparu.
Il peut même y avoir des actifs négatifs.
Donc :
L’effet de levier peut amplifier les gains, mais aussi les pertes.
C’est aussi pourquoi l’immobilier, la dette des entreprises et les crises financières finissent souvent par tourner autour d’une seule chose :
Crédit.
Alors, la question se pose à nouveau.
Pourquoi les banques acceptent-elles de vous prêter de l’argent ?
Parce que vous devez payer des intérêts.
Supposons que vous empruntiez 1 million de yuans.
Taux d’intérêt annuel de 5 %.
Il faut payer environ 50 000 yuans d’intérêts par an.
Si le taux d’intérêt tombe à 3 %.
Les intérêts annuels deviennent alors 30 000 yuans.
On peut donc comprendre simplement le taux d’intérêt comme :
Le prix de l’utilisation des fonds et du crédit.
Quand l’argent est cher :
L’investissement des entreprises sera plus prudent.
Les ménages seront plus prudents pour emprunter.
Quand l’argent est bon marché :
L’attrait d’emprunter pour investir ou consommer peut augmenter.
Ainsi, les taux d’intérêt relient en réalité :
Monnaie, crédit, économie et prix des actifs
Une ligne très importante.
Mais ici, je dois vous avertir d’un piège particulièrement facile à éviter... enfin, facile à tomber dedans.
Quand, plus tard, vous verrez une nouvelle disant :
Baisse des taux par la banque centrale.
Ne tirez surtout pas une conclusion trop vite :
Le marché boursier va monter.
Pourquoi ?
Parce que le processus de transmission réel n’est pas aussi simple que cela.
Par exemple :
La banque centrale baisse le taux directeur.
↓
Le coût de financement des banques peut baisser.
↓
Le taux du prêt peut être affecté.
↓
Les coûts de financement des entreprises et des ménages peuvent baisser.
↓
Mais la question se pose :
Les entreprises veulent-elles emprunter ?
Les ménages veulent-ils emprunter ?
Les banques veulent-elles prêter ?
Si l’économie va très mal.
Les entreprises n’osent pas investir.
Les ménages n’osent pas consommer.
Les banques deviennent aussi plus prudentes.
Alors, même si les taux d’intérêt baissent, le crédit ne s’étendra pas nécessairement rapidement.
Donc :
La baisse des taux n’est qu’un point de départ, pas la conclusion finale.
C’est aussi une manière de penser que cette série veut entraîner chez vous.
À l’avenir, quand vous verrez une information macroéconomique, ne vous demandez pas immédiatement :
C’est positif ou négatif ?
Commencez par demander :
Que s’est-il passé ?
Pourquoi cela se produit-il ?
Qui est concerné ?
Par quel mécanisme cela se transmet-il ?
Comment le profit des entreprises va-t-il finalement évoluer ?
Quel impact cela aura-t-il sur les prix des actifs ?
En fait, je fais aussi de la recherche en investissement, et je ressens de plus en plus que :
Ce qui est vraiment important, ce n’est pas de deviner chaque jour si le marché va monter ou baisser demain.
Il ne s’agit pas d’avoir seulement une opinion, mais de construire son propre cadre d’analyse.
C’est pourquoi, au fil du temps, j’ai aussi organisé certaines méthodes de recherche et certains outils que j’utilise dans mon propre apprentissage en un :
(Point de départ de la richesse · kit de démarrage pour la recherche en investissement des particuliers).
Par exemple, lorsque vous commencerez réellement à étudier une entreprise, vous pourrez utiliser la “feuille d’une page sur l’étude d’entreprise” pour organiser étape par étape le modèle économique, les revenus, les profits, les avantages concurrentiels et d’autres informations importantes de cette entreprise.
Si cette méthode vous intéresse, vous pouvez d’abord la recevoir gratuitement.
Ne regardez pas seulement mes vidéos.
Le mieux est d’apporter l’outil et d’étudier vous-même, de manière pratique.
Parce que les connaissances qui restent vraiment ne sont jamais simplement “comprises”, mais plutôt :
Vous l’avez fait vous-même.
Le mode d’obtention est indiqué sous la vidéo et dans le commentaire épinglé.
Bien, reprenons maintenant le fil de tout le contenu d’aujourd’hui.
Dans la première leçon, nous avons appris que :
Comment l’économie fonctionne-t-elle ?
Dans la deuxième leçon, nous avons découvert davantage :
Le crédit est une force importante qui pousse l’économie moderne.
Expansion du crédit :
Prêt aux entreprises.
Augmentation de l’investissement.
La production augmente.
Les recrutements augmentent.
Les revenus des ménages augmentent.
La consommation augmente.
Les revenus de l’entreprise augmentent.
L’économie poursuit son expansion.
Mais si c’est l’inverse :
Contraction du crédit.
Baisse des prêts.
Baisse de l’investissement.
Baisse de la consommation.
Les revenus de l’entreprise baissent.
Baisse des profits.
L’emploi est touché.
L’économie ralentit davantage.
Ainsi, derrière la croissance économique, il existe en réalité une ligne très importante :
Cycle du crédit.
Et le taux d’intérêt est justement l’un des outils importants qui influencent le cycle du crédit.
Taux d’intérêt élevé :
Emprunter coûte plus cher.
L’investissement et la consommation peuvent être freinés.
Taux d’intérêt bas :
Emprunter coûte moins cher.
L’investissement et la consommation peuvent être stimulés.
Et cela affectera encore davantage :
Les profits des entreprises.
Valorisation boursière.
Immobilier.
Obligations.
Or.
Dollar américain.
Et même :
Bitcoin.
Vous devriez donc maintenant voir une chaîne très importante :
Monnaie
↓
Crédit
↓
Taux d’intérêt
↓
Consommation et investissement
↓
Profits des entreprises
↓
Cycle économique
↓
Prix des actifs
Nous réutiliserons souvent cette chaîne à l’avenir.
Aujourd’hui, j’aimerais surtout que vous reteniez 5 phrases.
Premièrement :
Dans l’économie moderne, l’argent n’est pas seulement du cash ; les dépôts bancaires sont aussi une forme de monnaie très importante.
Deuxièmement :
Quand une banque accorde un prêt, elle peut créer le dépôt bancaire correspondant, mais cette création de crédit est soumise à de nombreuses contraintes.
Troisièmement :
Le crédit peut avancer dès aujourd’hui le pouvoir d’achat du futur.
Quatrièmement :
On peut comprendre le taux d’intérêt comme le prix des fonds et du crédit ; il influence la consommation, l’investissement, les profits des entreprises et la valorisation des actifs.
Cinquièmement :
L’expansion du crédit peut amplifier la croissance économique, et la contraction du crédit peut aussi amplifier le ralentissement économique.
Enfin, je me laisse aussi une question.
Supposons que demain vous voyiez une nouvelle :
Les banques commencent à resserrer fortement les prêts immobiliers.
À ce moment-là, je ne regarderai pas seulement :
Les prix de l’immobilier vont-ils baisser ?
Je vais continuer à poser la question :
Pourquoi les banques commencent-elles à resserrer le crédit ?
Les ménages peuvent-ils encore obtenir suffisamment de crédit ?
Les transactions immobilières vont-elles diminuer ?
Les flux de trésorerie des entreprises immobilières seront-ils affectés ?
Les entreprises réduiront-elles l’acquisition de terrains et leurs investissements ?
Les secteurs de la construction, de l’ameublement, de la décoration, etc., seront-ils transmis par effet de chaîne ?
Si le crédit continue de se contracter, que deviendra le bilan des ménages et des entreprises ?
Enfin, ce changement se transmettra-t-il à toute l’économie ?
Vous allez constater :
Ce qui mérite vraiment d’être étudié n’est jamais un simple article de presse, mais le “changement de crédit” qui se cache derrière.
Et c’est aussi ce que je veux le plus comprendre avec vous dans la leçon d’aujourd’hui :
Comment l’argent circule, comment le crédit s’étend et se contracte, et pourquoi les taux d’intérêt deviennent une variable importante qui influence l’économie et les prix des actifs.
Dans la prochaine leçon, nous continuerons d’avancer.
Nous allons commencer à étudier un mot que presque tout investisseur entend chaque jour :
Inflation.
Pourquoi l’argent vaut-il de moins en moins ?
Pourquoi, parfois, l’économie va mal alors que les prix continuent malgré tout à augmenter ?
Quel est exactement le rapport entre l’inflation et les taux d’intérêt ?
Nous continuerons à clarifier ces questions dans la prochaine leçon.
Ici, c’est le point de départ de la richesse.
La cognition détermine la richesse, les cycles créent des opportunités.