Beaucoup demandent pourquoi BTC a soudainement foncé à 86k ces derniers jours. Décomposons : il y a deux moteurs, et aucun n’est du « FOMO des particuliers » :
1. La demande pour les ETF est revenue, et en plus au niveau record.
Hier, les flux nets journaliers des ETF ont atteint un record de 999 millions de dollars (BlackRock, ARK, Fidelity en tête). C’est de l’argent institutionnel, pas un mème on-chain — et c’est aussi la raison pour laquelle Citigroup a osé viser 113 000.
2. Les positions à découvert vides ont été liquidées.
BTC a rebondi d’environ 15% depuis le plus bas du 15/9 à 74 888 (ce jour-là, le Sénat a rejeté une loi clé sur la structure du marché crypto). La hausse a ensuite forcé une montagne de positions à découvert pariant sur la baisse à être liquidées, les obligeant à racheter — c’est ce qu’on appelle un « squeeze » à découvert (short squeeze), qui peut amplifier la tendance haussière.
Ces deux moteurs font écho à mes deux autres articles d’aujourd’hui :
· Dans le graphique des taux de financement, le type de profondeur négative avec QNT—quand le taux devient profondément négatif et que les positions vendeuses (shorts) se font massivement liquider—c’est le sol qui permet l’écrasement des shorts ; le mouvement sur BTC est une version amplifiée du même mécanisme.
· Dans la carte de liquidité, 86k passe de « l’aimant » à « le plancher » : derrière, il y a simplement cette demande d’achat bien réelle.
Mais un point à rappeler : l’écrasement des shorts, c’est un « carburant à usage unique ». Une fois les shorts liquidés, pour que la hausse continue, il faut que le 1er moteur prenne le relais (la demande réelle via l’ETF). Donc, à la suite, l’essentiel n’est pas de regarder les bougies, mais les flux nets quotidiens de l’ETF — s’ils s’arrêtent, il manque le carburant pour poursuivre l’élan.
En une phrase : cette fois, ce n’est pas l’argent des petits investisseurs qui fait monter le marché ; ce sont les fonds des institutions + le sang des shorts. Mais pour aller plus loin, il faut voir si l’argent continue d’entrer.
(pas un conseil en investissement)
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