#随着10月加息预期降温美国非农就业报告即将公布 Le marché a nettement revu à la baisse la probabilité d’une hausse des taux de la Fed en octobre. Actuellement, il attend le rapport sur l’emploi non agricole de septembre aux États-Unis. Ce chiffre constitue un indicateur clé de l’emploi avant la réunion de la Fed en octobre. Le marché s’attend à une hausse d’environ 90 000 emplois. Il faut surtout surveiller le nombre d’emplois créés, le taux de chômage, les salaires moyens, ainsi que la question de savoir si les données de l’emploi de août seront révisées à la baisse.
Facteurs favorables : 1. Si les données non agricoles sont inférieures aux attentes et si la croissance des salaires ralentit, cela fera encore baisser la probabilité de hausse des taux ; les rendements des bons du Trésor et le dollar s’affaibliraient, ce qui serait favorable aux actions américaines, à l’or, aux actifs à risque comme les crypto-monnaies, etc. ; 2. La confirmation d’un refroidissement de l’emploi indiquerait un ralentissement économique, renforçant l’anticipation d’un pic des taux de la Fed et améliorant l’appétit pour le risque du marché ; 3. Le refroidissement des anticipations de hausses de taux s’est partiellement anticipé et a déjà été en partie intégré. Si les données se révèlent faibles, cela peut déclencher rapidement un renforcement des positions côté acheteurs (long).
Facteurs défavorables : 1. Si les données non agricoles dépassent nettement les attentes et si les salaires augmentent (hausse des revenus) alors la probabilité de hausse des taux en octobre augmenterait rapidement ; les rendements des bons du Trésor rebondiraient et pèseraient sur l’ensemble des actifs à risque ; 2. Même si les données correspondent aux attentes, elles ne feraient que maintenir le niveau actuel de valorisation ; les gains supplémentaires seraient limités ; 3. Avant et après la publication des données, la volatilité du marché des contrats augmente ; le risque de mouvements à court terme « en aiguille » et de liquidations forcées (liquidation/burst) s’amplifie.
Perspectives : Si les données sont inférieures aux attentes, les actifs à risque devraient monter ; si elles sont supérieures aux attentes, un repli rapide pourrait se produire. Indicateurs clés à surveiller : créations nettes d’emplois non agricoles, variation annuelle des salaires (taux de salaire), rendement des bons du Trésor US à 10 ans, indice du dollar (DXY).
Facteurs favorables : 1. Si les données non agricoles sont inférieures aux attentes et si la croissance des salaires ralentit, cela fera encore baisser la probabilité de hausse des taux ; les rendements des bons du Trésor et le dollar s’affaibliraient, ce qui serait favorable aux actions américaines, à l’or, aux actifs à risque comme les crypto-monnaies, etc. ; 2. La confirmation d’un refroidissement de l’emploi indiquerait un ralentissement économique, renforçant l’anticipation d’un pic des taux de la Fed et améliorant l’appétit pour le risque du marché ; 3. Le refroidissement des anticipations de hausses de taux s’est partiellement anticipé et a déjà été en partie intégré. Si les données se révèlent faibles, cela peut déclencher rapidement un renforcement des positions côté acheteurs (long).
Facteurs défavorables : 1. Si les données non agricoles dépassent nettement les attentes et si les salaires augmentent (hausse des revenus) alors la probabilité de hausse des taux en octobre augmenterait rapidement ; les rendements des bons du Trésor rebondiraient et pèseraient sur l’ensemble des actifs à risque ; 2. Même si les données correspondent aux attentes, elles ne feraient que maintenir le niveau actuel de valorisation ; les gains supplémentaires seraient limités ; 3. Avant et après la publication des données, la volatilité du marché des contrats augmente ; le risque de mouvements à court terme « en aiguille » et de liquidations forcées (liquidation/burst) s’amplifie.
Perspectives : Si les données sont inférieures aux attentes, les actifs à risque devraient monter ; si elles sont supérieures aux attentes, un repli rapide pourrait se produire. Indicateurs clés à surveiller : créations nettes d’emplois non agricoles, variation annuelle des salaires (taux de salaire), rendement des bons du Trésor US à 10 ans, indice du dollar (DXY).