Chaque jour, 14 millions de nouvelles unités émises en émission fixe : c’est la “toile de fond” à laquelle DOGE ne peut pas échapper. Plutôt que de tracer des lignes tous les jours pour chercher un support, autant calculer combien de liquidités réelles il faudrait pour combler cette pression de vente qui se répète d’un jour à l’autre.

Les fonds ont déjà donné la réponse : le volume de positions a déjà diminué de 14 %, tandis que le taux des contrats perpétuels est maintenu obstinément à un niveau élevé de +0,01 %. Les principaux acteurs se retirent en silence ; il ne reste que les investisseurs particuliers, peu enclins à lâcher prise, qui tiennent bon avec des ordres d’achat. La réalité est cruelle : le montant liquidé sur les positions longues atteint 1,3 million de dollars, soit plus de 5 fois celui des positions courtes.

D’un côté, une dilution quotidienne de jetons à l’échelle de plusieurs dizaines de millions ; de l’autre, les acheteurs supportent un coût du capital élevé et saignent à petit feu. Dans ce déséquilibre structurel offre-demande, faire un bottom fishing aveugle ne fera que fournir une sortie de liquidité pour que d’autres puissent décharger leurs positions.

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