#美国初请失业金人数降至19.7万
Ce n’est pas une bonne nouvelle pour la “sphère des cryptos”. Les nouvelles demandes hebdomadaires de chômage aux États-Unis sont passées à 197 000 personnes : à première vue, c’est un indicateur favorable à l’économie, mais dans le contexte de marché actuel, $BTC doit au contraire rester vigilant.
Au 26 septembre (semaine), les nouvelles demandes de chômage aux États-Unis s’élèvent à 197 000, en dessous des attentes du marché (200 000). Les demandes renouvelées ont aussi reculé à 1,701 million, et la moyenne sur quatre semaines est descendue à 200 000.
Le plus important : cela se maintient depuis déjà un certain temps à un niveau très bas.
La question est la suivante : plus l’économie américaine fait preuve de résilience, moins la Réserve fédérale a de raisons de se presser pour assouplir sa politique.
Désormais, le marché voit en même temps trois éléments :
1. L’indice du dollar atteint un nouveau plus haut depuis mai 2025 ;
2. Le rendement des obligations américaines à 10 ans dépasse 5,3 % ;
3. Les nouvelles demandes de chômage continuent de se maintenir près de 200 000.
Pris ensemble, ces trois éléments signifient que le “coût du capital” américain ne peut pas encore baisser temporairement.
Ainsi, le plus grand embarras actuel du BTC n’est pas une récession.
C’est plutôt le contraire :
L’économie américaine n’est pas encore assez mauvaise pour nécessiter un sauvetage de la Fed.
C’est aussi la raison pour laquelle ces 197 000, aujourd’hui, ne peuvent pas être interprétés simplement comme une bonne nouvelle pour le BTC.
Le vrai grand test aura lieu demain : le rapport mensuel sur l’emploi non agricole aux États-Unis (septembre).
Si l’emploi reste fort, et que l’inflation ainsi que les rendements des obligations à long terme ne reculent pas, alors toute tentative du BTC de poursuivre sa percée à la hausse se heurtera à davantage de pression.
Inversement, si l’emploi commence clairement à se refroidir, et que les rendements des obligations à long terme retombent, alors les anticipations d’une amélioration de la liquidité pourraient enfin se matérialiser.
Donc, ce soir, ne vous contentez pas de regarder le prix du BTC.
Demain, observez le non-agricole, l’emploi — et surtout, surveillez l’évolution des rendements des obligations à 10 ans.
Ce n’est pas une bonne nouvelle pour la “sphère des cryptos”. Les nouvelles demandes hebdomadaires de chômage aux États-Unis sont passées à 197 000 personnes : à première vue, c’est un indicateur favorable à l’économie, mais dans le contexte de marché actuel, $BTC doit au contraire rester vigilant.
Au 26 septembre (semaine), les nouvelles demandes de chômage aux États-Unis s’élèvent à 197 000, en dessous des attentes du marché (200 000). Les demandes renouvelées ont aussi reculé à 1,701 million, et la moyenne sur quatre semaines est descendue à 200 000.
Le plus important : cela se maintient depuis déjà un certain temps à un niveau très bas.
La question est la suivante : plus l’économie américaine fait preuve de résilience, moins la Réserve fédérale a de raisons de se presser pour assouplir sa politique.
Désormais, le marché voit en même temps trois éléments :
1. L’indice du dollar atteint un nouveau plus haut depuis mai 2025 ;
2. Le rendement des obligations américaines à 10 ans dépasse 5,3 % ;
3. Les nouvelles demandes de chômage continuent de se maintenir près de 200 000.
Pris ensemble, ces trois éléments signifient que le “coût du capital” américain ne peut pas encore baisser temporairement.
Ainsi, le plus grand embarras actuel du BTC n’est pas une récession.
C’est plutôt le contraire :
L’économie américaine n’est pas encore assez mauvaise pour nécessiter un sauvetage de la Fed.
C’est aussi la raison pour laquelle ces 197 000, aujourd’hui, ne peuvent pas être interprétés simplement comme une bonne nouvelle pour le BTC.
Le vrai grand test aura lieu demain : le rapport mensuel sur l’emploi non agricole aux États-Unis (septembre).
Si l’emploi reste fort, et que l’inflation ainsi que les rendements des obligations à long terme ne reculent pas, alors toute tentative du BTC de poursuivre sa percée à la hausse se heurtera à davantage de pression.
Inversement, si l’emploi commence clairement à se refroidir, et que les rendements des obligations à long terme retombent, alors les anticipations d’une amélioration de la liquidité pourraient enfin se matérialiser.
Donc, ce soir, ne vous contentez pas de regarder le prix du BTC.
Demain, observez le non-agricole, l’emploi — et surtout, surveillez l’évolution des rendements des obligations à 10 ans.