#美国10年期美债收益率逼近5.3%
Tous les marchés attendent « Uptober », mais ce qui est surtout poussé au-dessus de ce mois-là, c’est en fait autre chose..
💰 进群看我盯的点
Le bitcoin est actuellement à 83 823 dollars. En septembre, il progresse de 6,33 % : il avait même eu une chance de battre le meilleur septembre de l’histoire, mais un recul l’a rogné à la toute dernière minute. Les données historiques d’octobre donnent envie : selon CoinGlass, sur treize ans, la hausse moyenne est de 19,92 % et la médiane de 14,71 %. Mais l’an dernier, octobre s’est terminé sur une baisse de 3,69 % : c’était la troisième fois en treize ans qu’octobre vire au rouge.
Le point clé, ce ne sont pas les mois, mais les taux. Le 16 septembre, la Réserve fédérale a relevé son taux de 25 points de base, à 3,75 %-4 %. C’est la première hausse depuis juillet 2023, et elle a été approuvée à l’unanimité. La médiane du « dot plot » indique aussi qu’il pourrait y avoir une autre hausse dans l’année. La prochaine décision est prévue pour le 28 octobre.
Le marché obligataire l’a déjà anticipé : en septembre, le rendement du Trésor américain à 10 ans s’est établi à 5,289 %, celui à 30 ans à 5,632 %, les deux atteignant des sommets sur 52 semaines. Comme le bitcoin ne verse aucun intérêt, quand les rendements montent, les Treasuries deviennent son concurrent le plus direct. C’est aussi l’une des raisons pour lesquelles les actions américaines ont reculé en septembre.
En réalité, l’argent n’est pas parti : il hésite encore à la porte. Les ETF ont enregistré environ 3,08 milliards de dollars d’entrées nettes sur neuf jours consécutifs jusqu’au 29 septembre, dont une journée proche de 1 milliard. Puis, le 30 septembre, cela s’est inversé : 148,69 millions de dollars de sorties nettes, et la série d’entrées consécutives s’est arrêtée ce jour-là. Les prévisions du marché donnent une probabilité de 48 % pour que l’octobre atteigne 90 000 dollars ; et la probabilité de battre un record historique avant 2027 n’est que de 7 %.
Le marché traite la « hausse d’octobre » comme une évidence, mais n’offre qu’une cote de 7 % pour un nouveau plus haut. Cela signifie que la majorité des gens ne parient pas sur la direction, mais sur le rythme.
Donc, la prochaine étape à surveiller n’est pas de savoir si octobre sera rouge ou vert, mais si l’inflation peut continuer à redescendre avant le 28 octobre. Une fois que la hausse des taux sera définitivement confirmée, la force qui pèse actuellement sur les actifs risqués pourrait au contraire devenir du carburant. Mais s’il y a encore une hausse de taux d’ici là, « Uptober » ne sera peut-être finalement qu’une consonance sur un calendrier..
Tous les marchés attendent « Uptober », mais ce qui est surtout poussé au-dessus de ce mois-là, c’est en fait autre chose..
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Le bitcoin est actuellement à 83 823 dollars. En septembre, il progresse de 6,33 % : il avait même eu une chance de battre le meilleur septembre de l’histoire, mais un recul l’a rogné à la toute dernière minute. Les données historiques d’octobre donnent envie : selon CoinGlass, sur treize ans, la hausse moyenne est de 19,92 % et la médiane de 14,71 %. Mais l’an dernier, octobre s’est terminé sur une baisse de 3,69 % : c’était la troisième fois en treize ans qu’octobre vire au rouge.
Le point clé, ce ne sont pas les mois, mais les taux. Le 16 septembre, la Réserve fédérale a relevé son taux de 25 points de base, à 3,75 %-4 %. C’est la première hausse depuis juillet 2023, et elle a été approuvée à l’unanimité. La médiane du « dot plot » indique aussi qu’il pourrait y avoir une autre hausse dans l’année. La prochaine décision est prévue pour le 28 octobre.
Le marché obligataire l’a déjà anticipé : en septembre, le rendement du Trésor américain à 10 ans s’est établi à 5,289 %, celui à 30 ans à 5,632 %, les deux atteignant des sommets sur 52 semaines. Comme le bitcoin ne verse aucun intérêt, quand les rendements montent, les Treasuries deviennent son concurrent le plus direct. C’est aussi l’une des raisons pour lesquelles les actions américaines ont reculé en septembre.
En réalité, l’argent n’est pas parti : il hésite encore à la porte. Les ETF ont enregistré environ 3,08 milliards de dollars d’entrées nettes sur neuf jours consécutifs jusqu’au 29 septembre, dont une journée proche de 1 milliard. Puis, le 30 septembre, cela s’est inversé : 148,69 millions de dollars de sorties nettes, et la série d’entrées consécutives s’est arrêtée ce jour-là. Les prévisions du marché donnent une probabilité de 48 % pour que l’octobre atteigne 90 000 dollars ; et la probabilité de battre un record historique avant 2027 n’est que de 7 %.
Le marché traite la « hausse d’octobre » comme une évidence, mais n’offre qu’une cote de 7 % pour un nouveau plus haut. Cela signifie que la majorité des gens ne parient pas sur la direction, mais sur le rythme.
Donc, la prochaine étape à surveiller n’est pas de savoir si octobre sera rouge ou vert, mais si l’inflation peut continuer à redescendre avant le 28 octobre. Une fois que la hausse des taux sera définitivement confirmée, la force qui pèse actuellement sur les actifs risqués pourrait au contraire devenir du carburant. Mais s’il y a encore une hausse de taux d’ici là, « Uptober » ne sera peut-être finalement qu’une consonance sur un calendrier..
