🚨 Après 9 jours consécutifs d’achats effrénés de 3,08 milliards de dollars, les institutions ont soudainement changé de cap : retrait de 148,7 millions de dollars en une seule journée

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👀 Les fonds indiciels spot américains ont enregistré ce retrait mercredi, mettant officiellement fin à la série de 9 jours, totalisant 3,08 milliards de dollars, d’entrées. Il s’agit aussi de la plus longue phase d’afflux de capitaux de l’année à ce jour, en dollars. Et le pire, pour les flux, n’est pas jamais la sortie en elle-même, mais la rupture du rythme.

📊 Le point le plus crucial, c’est justement le rythme : les entrées nettes journalières ont atteint un sommet le 21 septembre, frôlant les 1 milliard de dollars. Ensuite, elles se sont progressivement réduites. L’indicateur BAER de Bitfinex, utilisé pour mesurer la capacité d’absorption, est passé de 25,6x à 1,8x.

🔥 Cet indicateur calcule le volume acheté par le fonds le jour même, divisé par la production minée quotidiennement par les mineurs. D’après leur modèle, il faut absorber entre 840 000 et 865 000 $ d’offre d’équilibre correspondant à 1,39 million de bitcoins. Pour que BAER revienne à environ 5,0x — soit un afflux net d’environ 190 millions de dollars par jour — il faut alors pouvoir à nouveau absorber la pression de vente au-dessus.

💡 Ce qui mérite vraiment d’être surveillé, ce n’est pas le montant retiré ce jour-là, mais le fait que la capacité d’absorption s’affaiblit. Tant que les entrées ne parviennent pas à dépasser, durablement, la pression de vente des détenteurs de long terme et des mineurs, une cassure à la hausse perd son carburant ; les montées répétées puis les replis répétés finissent par devenir la norme.

⚠️ Eau froide : une sortie en une journée ne signifie pas forcément un renversement de tendance. Les institutions continuent aussi à vendre haut et à racheter bas. Mais après une série d’afflux continus, un freinage soudain indique souvent que l’élan à court terme a changé de vitesse. La prochaine chose à surveiller, c’est si les entrées peuvent repartir à accélérer, plutôt que de se laisser effrayer par des données d’une seule journée.

👀 Sur ce mouvement, vous êtes plutôt du côté des haussiers ou des baissiers ?

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