L’une des tromperies les plus faciles dans les cryptomonnaies consiste à regarder une pièce qui a chuté de 90 % et à se dire : « C’est tellement pas cher maintenant. »
Mais une baisse spectaculaire du prix ne signifie pas automatiquement qu’un actif est sous-évalué.
Si une altcoin passe de 10 $ à 1 $, elle peut sembler être une remise incroyable. Le problème, c’est que l’ancien prix de 10 $ vous indique où les gens étaient prêts à l’échanger — pas ce que le projet vaut aujourd’hui.
-90 % Ne signifie pas qu’elle va récupérer +90 %
C’est là que les calculs deviennent implacables.
Si une pièce chute de 90 %, elle doit augmenter de 900 % par rapport au nouveau prix juste pour revenir à son niveau précédent.
Un token qui passe de 10 $ à 1 $ doit ensuite remonter entièrement de 1 $ à 10 $. C’est un mouvement de x10.
Acheter quelque chose simplement parce que c’est « 90 % en dessous de son ATH » peut être trompeur.
La capitalisation boursière compte plus que le prix du token
Un token à 0,05 $ n’est pas forcément moins cher qu’un token à 500 $.
Ce qui compte, c’est la valorisation totale.
Un projet peut avoir des milliards de tokens en circulation, ce qui signifie que même un prix de token minuscule peut représenter une énorme capitalisation boursière.
Cela devient encore plus important quand on regarde la valorisation entièrement diluée (FDV). Si une grande partie de l’offre est encore bloquée et prévue pour entrer en circulation, les déblocages futurs peuvent créer une pression de vente supplémentaire.
C’est pourquoi le prix du token, à lui seul, vous apprend très peu.
Demandez : pourquoi est-ce qu’il est tombé de 90 % ?
C’est une question que les traders sautent souvent.
Tout le marché crypto s’est-il effondré ?
Ou les utilisateurs ont-ils quitté le projet ?
Le développement a-t-il ralenti ? Les concurrents ont-ils pris des parts de marché ? Les déblocages de tokens augmentent-ils l’offre ? La liquidité de trading a-t-elle disparu ? L’ancienne valorisation était-elle surtout portée par le battage médiatique ?
Une baisse de 90 % peut parfois créer une opportunité.
Mais parfois, le marché fait simplement une nouvelle évaluation d’un projet dont les attentes initiales étaient irréalistes.
Les anciens ATH peuvent être de dangereux ancres
Les traders adorent dire :
« Il était à 20 $, donc 2 $ est une bonne affaire. »
Mais le marché ne doit rien à un token : il ne lui doit pas son ancien ATH.
L’offre en circulation peut être plus grande maintenant. Le récit a peut-être disparu. Les concurrents se sont peut-être améliorés. La demande a peut-être totalement changé.
L’ATH précédent doit donc être considéré comme une information historique, et non comme une destination garantie.
Bon marché et sous-évalué, ce n’est pas la même chose
Un token devient intéressant quand sa valorisation paraît attractive par rapport à ce que le projet réalise réellement.
Cela veut dire qu’il faut creuser : les utilisateurs, les revenus ou les frais lorsqu’ils sont pertinents, l’activité du réseau, la liquidité, l’offre de tokens, les prochains déblocages, l’activité des développeurs, la position concurrentielle et le fait que les gens aient réellement besoin du token.
Aucun indicateur unique ne prouve qu’une monnaie est sous-évaluée.
L’objectif est de comprendre si la demande a une raison réaliste de croître plus vite que l’offre.
La prochaine altseason pourrait révéler cette différence
Si une autre forte hausse de la plupart des altcoins arrive, toutes les vieilles monnaies n’ont pas besoin de revenir à leur précédent plus haut.
L’argent peut se diriger vers de nouveaux récits et des projets plus solides.
Les investisseurs crypto supposent parfois que parce qu’un altcoin a survécu à un cycle, il participera automatiquement de façon équivalente au suivant.
Les marchés ne fonctionnent pas comme ça.
Certains anciens projets font un retour spectaculaire. D’autres restent très en dessous de leurs plus hauts pendant des années. D’autres disparaissent lentement de l’attention des traders.
Arrêtez de demander : « À quelle distance est-il de son ATH ? »
Posez une meilleure question :
« Si ce token était lancé aujourd’hui à sa valorisation actuelle, en sachant tout ce que je sais maintenant sur le projet, est-ce que j’aurais encore envie de l’acheter ? »
Cela supprime l’ancrage psychologique du vieux prix.
Parce qu’un graphique en baisse de 90 % vous indique ce qui s’est passé.
Cela ne vous dit pas ce que l’actif vaut.