Les données sur les dérivés pour $ETH affichent un énorme refroidissement du levier spéculatif, ce qui est, honnêtement, la chose la plus saine qui puisse arriver à ce marché en ce moment. Lorsque les taux de financement se réinitialisent et que l’intérêt ouvert se réduit, le marché passe d’une volatilité motivée par le levier à une accumulation portée par le spot. Nous observons un désendettement à l’échelle macro sur les actifs à risque, mais des entrées spot se construisent discrètement pour créer un plancher sous la surface. Les acheteurs spot ne paniquent pas pendant une période prolongée de mouvement latéral : ils considèrent cette fourchette comme une fenêtre d’accumulation, tandis que les traders axés sur l’élan cherchent ailleurs.