Huit nuits d’affilée, le flux acheteur s’est emballé avant de brusquement appuyer sur le frein. Le 30 septembre, à l’heure de la côte Est des États-Unis, l’ETF au comptant américain $BTC a enregistré, au total, environ 149 millions de dollars de sorties nettes. Les 12 produits ont tous affiché un flux net nul, sans aucune entrée nette. Dans le même temps, les ETF spot sur l’Ethereum ont également connu des sorties d’environ 60 millions de dollars. Au cours des deux dernières semaines, la liquidité marginale injectée de manière continue via les canaux des investisseurs hors bourse s’est, de façon rare à la fin du mois, brutalement éteinte en bloc.
Auparavant, pendant neuf séances, plus de 3 milliards de dollars d’entrées nettes avaient été accumulés, constituant la force spot la plus centrale sur le marché. Une extraction totale des liquidités en une seule journée ne permet pas à elle seule de conclure à un renversement complet de la tendance des capitaux ; cela ressemble davantage à une fois la hausse successive “consommée”, les gros acteurs qui dominent l’augmentation des volumes, face à une zone de résistance dense en hauteur, optent pour une pause tactique. La capacité d’absorption du comptant s’est alors temporairement interrompue.
Le point charnière à venir dépend de la capacité de l’offre de liquidité à se réenclencher rapidement à court terme. L’essentiel est de savoir si, au cours des prochaines séances, les canaux institutionnels peuvent rapidement retrouver des entrées nettes afin d’absorber la prise de profits sur les dérivés présents sur le marché. Si la tendance aux sorties évolue vers une normalité qui se prolonge plusieurs jours, le resserrement de la liquidité spot contraindra le prix à repasser sous la zone de “jetons” pour y rechercher un support.
Auparavant, pendant neuf séances, plus de 3 milliards de dollars d’entrées nettes avaient été accumulés, constituant la force spot la plus centrale sur le marché. Une extraction totale des liquidités en une seule journée ne permet pas à elle seule de conclure à un renversement complet de la tendance des capitaux ; cela ressemble davantage à une fois la hausse successive “consommée”, les gros acteurs qui dominent l’augmentation des volumes, face à une zone de résistance dense en hauteur, optent pour une pause tactique. La capacité d’absorption du comptant s’est alors temporairement interrompue.
Le point charnière à venir dépend de la capacité de l’offre de liquidité à se réenclencher rapidement à court terme. L’essentiel est de savoir si, au cours des prochaines séances, les canaux institutionnels peuvent rapidement retrouver des entrées nettes afin d’absorber la prise de profits sur les dérivés présents sur le marché. Si la tendance aux sorties évolue vers une normalité qui se prolonge plusieurs jours, le resserrement de la liquidité spot contraindra le prix à repasser sous la zone de “jetons” pour y rechercher un support.