BDACS, un dépositaire d’actifs numériques sud-coréen, a déclaré que ses stablecoins adossés au won, dont le KRW1, pourraient contribuer à internationaliser la monnaie coréenne en reliant les capitaux coréens et mondiaux d’une manière qui était auparavant difficile.
Kim Tak-jong, cofondateur de BDACS et directeur de la stratégie, a plaidé en ce sens lors de l’événement « Toward On-Chain Finance » à l’hôtel Four Seasons, dans le district de Jongno à Séoul, le 1er octobre. « Une économie sur chaîne se construit dans le monde entier, mais jusqu’à présent, elle a effectivement été bâtie autour d’une seule monnaie : le dollar », a déclaré Kim. Il a ajouté que les stablecoins adossés au won ne sont pas destinés à remplacer les systèmes de paiement existants, mais à permettre de nouveaux types de transactions qui n’étaient auparavant pas possibles.
Les remarques semblaient viser la domination des stablecoins adossés au dollar sur le marché. Le marché mondial des stablecoins représente une capitalisation d’environ 300 milliards de dollars, dont 99,7 % sont constitués de stablecoins adossés au dollar.
Kim a déclaré que si le déséquilibre persiste, la hausse des investissements en chaîne des utilisateurs coréens pourrait accélérer les sorties de capitaux vers des stablecoins adossés au dollar. Il a affirmé qu’environ 47 000 milliards de won (33,9 milliards de dollars) ont quitté, rien que sur la première moitié de cette année, les plateformes domestiques pour des plateformes à l’étranger. Il a ajouté que ce basculement reflète une demande d’investissement non satisfaite en Corée plutôt qu’une fraude fiscale.
Les capitaux et les utilisateurs coréens sont déjà entrés sur le marché en chaîne, mais ils n’utilisent pas le won, a déclaré Kim. Rien qu’en juin, les sorties nettes de stablecoins depuis les plateformes domestiques ont dépassé 500 milliards de won (361 millions de dollars). Si le seul argent disponible en chaîne est le dollar, l’activité en chaîne des Coréens deviendra elle aussi fondée sur le dollar, a-t-il dit, en précisant que ce n’est pas un problème d’utilisateur, mais un manque d’infrastructures en Corée.
Les stablecoins adossés au won peuvent stimuler l’internationalisation du won
Kim a déclaré que des stablecoins adossés au won pourraient combler cette lacune. BDACS lance KRW1, un stablecoin adossé au won, et construit l’infrastructure associée. KRW1 est adossé un pour un au won coréen détenu dans des banques nationales.
Kim a cité trois raisons pour lesquelles des stablecoins adossés au won sont nécessaires : l’ère des agents d’IA, le règlement et les applications financières pour des actifs coréens tokenisés, et des liens plus solides entre les capitaux mondiaux et le marché coréen.
« À l’ère où les agents d’IA effectuent des paiements pour le compte des personnes, il faudra des outils de paiement en chaîne », a déclaré Kim. « Les agents d’IA en Corée et partout dans le monde sont susceptibles de faire des paiements pour nous à l’avenir. Sans won en chaîne, toutes ces monnaies de paiement se tourneront vers le dollar. »
Il a aussi lié les stablecoins adossés au won au marché des titres tokenisés de la Corée du Sud, qui approche d’une institutionnalisation. Les obligations tokenisées peuvent évoluer en quelques secondes, mais le règlement peut encore prendre un ou deux jours via le système bancaire, a déclaré Kim. L’utilisation de stablecoins adossés au won, tels que KRW1, permettrait de faire avancer simultanément les obligations et le won coréen en chaîne. Il a ajouté que des transactions d’accord de rachat en chaîne, ou repo, seraient aussi possibles : les utilisateurs pourraient emprunter des stablecoins adossés au won contre des obligations tokenisées comme garanties, puis récupérer ces garanties une fois le remboursement effectué.
Kim a également déclaré que des stablecoins adossés au won pourraient contribuer à l’internationalisation du won en améliorant la connectivité entre les capitaux mondiaux et la devise coréenne, jetant ainsi les bases d’un usage international plus large.
« Si quelqu’un sur un marché comme New York, où les heures de travail ne se chevauchent pas du tout avec celles de la Corée, veut acheter des actifs adossés au won, il doit actuellement attendre que les marchés financiers coréens rouvrent », a déclaré Kim. « Mais si des stablecoins adossés au won existent, ils peuvent convertir des dollars en won en chaîne et acheter immédiatement des obligations coréennes. »
Il a ajouté que si la Corée s’oriente vers un marché des changes ouvert 24 heures sur 24 et que le won devient négociable en chaîne, le capital étranger pourrait entrer sur le marché coréen sans contrainte horaire.
BDACS a également démontré, le 1er octobre, une transaction de change qui a échangé 1 000 won (KRW) et USDC en deux secondes grâce à la blockchain Arc de Circle.
Besoin d’un cadre réglementaire « équilibré »
La réglementation reste une question clé non résolue. Les normes d’émission de stablecoins adossés au won n’existent toujours pas, car la Corée du Sud n’a pas encore mis en place une loi de base régissant les actifs numériques.
Kim a déclaré qu’il faut trouver un équilibre entre réglementation et innovation. Si la réglementation est excessive, l’activité concernée se déplacera à l’étranger, a-t-il dit. Si la réglementation est trop faible, la confiance nécessaire pour que l’argent fonctionne peut être perdue. Il a ajouté que l’objectif est de trouver le point où réglementation et innovation se rencontrent.
Il a également déclaré que BDACS n’a aucune intention d’utiliser KRW1 pour contourner la réglementation. KRW1 est émis par un dépositaire d’actifs numériques réglementé en Corée, et ses réserves sont détenues dans des banques nationales, a-t-il indiqué. L’objectif n’est pas d’éviter la réglementation coréenne, mais de faire passer des standards coréens en chaîne.