Le Bitcoin grimpe jusqu’à 85 500 dollars puis s’éteint à nouveau : le robinet des taux de la Fed ne s’est pas desserré, et le rebond ne tient pas
Le Bitcoin, porté par le refroidissement de l’inflation, a atteint 85 500 dollars avant de faire demi-tour et de replonger. Le moteur de cet échec n’est pas la donnée d’inflation en elle-même, mais le fait que les rendements des bons du Trésor refusent de baisser — les variables de politique ne se sont pas assouplies, et les flux de capitaux restent donc bloqués
Quand l’inflation se détend, elle ouvre généralement l’imagination d’un assouplissement, et le sentiment pour le risque peut remonter brièvement. Mais ce qui détermine réellement si du capital additionnel peut entrer, c’est de savoir si la trajectoire des taux de la Fed change concrètement de cap. Tant que les anticipations de taux ne pointent pas vers un assouplissement, la liquidité en dollars ne se relâche pas, et les investisseurs hors marché n’ont aucune raison de transférer leurs positions vers des actifs très volatils comme le Bitcoin
D’où l’importance de dissocier deux choses : les données d’inflation sont un signal de court terme, tandis que la trajectoire des taux est le canal de long terme. La première peut provoquer un rebond de quelques heures, mais c’est la seconde qui décidera si le rebond dispose d’un momentum suffisant pour se prolonger. Ensuite, il faut vérifier si les volumes sur les principales cryptomonnaies suivent — si les transactions n’augmentent pas nettement, cela signifie que l’accès de l’autre côté du canal reste fermé
L’ordre de validation qui m’importe le plus est le suivant : d’abord voir si les rendements des bons du Trésor amorcent une baisse, puis vérifier si le dollar s’affaiblit en parallèle ; enfin seulement regarder si le Bitcoin et les principales cryptos dégagent des volumes capables de sortir clairement de l’ancien intervalle. Si les rendements continuent de stagner et que les volumes ne suivent pas, alors cette montée en pression ne sera probablement qu’une impulsion émotionnelle, insuffisante pour constituer un véritable point de départ de tendance
Tant que la trajectoire des taux n’a pas donné un signal, je laisserai de côté ce type de rebond. Préférez-vous attendre que les anticipations de la Fed se retournent réellement avant d’agir, ou bien profiter d’abord de ce rebond lié aux données d’inflation à court terme ?
#BTC #La Fed
Le Bitcoin, porté par le refroidissement de l’inflation, a atteint 85 500 dollars avant de faire demi-tour et de replonger. Le moteur de cet échec n’est pas la donnée d’inflation en elle-même, mais le fait que les rendements des bons du Trésor refusent de baisser — les variables de politique ne se sont pas assouplies, et les flux de capitaux restent donc bloqués
Quand l’inflation se détend, elle ouvre généralement l’imagination d’un assouplissement, et le sentiment pour le risque peut remonter brièvement. Mais ce qui détermine réellement si du capital additionnel peut entrer, c’est de savoir si la trajectoire des taux de la Fed change concrètement de cap. Tant que les anticipations de taux ne pointent pas vers un assouplissement, la liquidité en dollars ne se relâche pas, et les investisseurs hors marché n’ont aucune raison de transférer leurs positions vers des actifs très volatils comme le Bitcoin
D’où l’importance de dissocier deux choses : les données d’inflation sont un signal de court terme, tandis que la trajectoire des taux est le canal de long terme. La première peut provoquer un rebond de quelques heures, mais c’est la seconde qui décidera si le rebond dispose d’un momentum suffisant pour se prolonger. Ensuite, il faut vérifier si les volumes sur les principales cryptomonnaies suivent — si les transactions n’augmentent pas nettement, cela signifie que l’accès de l’autre côté du canal reste fermé
L’ordre de validation qui m’importe le plus est le suivant : d’abord voir si les rendements des bons du Trésor amorcent une baisse, puis vérifier si le dollar s’affaiblit en parallèle ; enfin seulement regarder si le Bitcoin et les principales cryptos dégagent des volumes capables de sortir clairement de l’ancien intervalle. Si les rendements continuent de stagner et que les volumes ne suivent pas, alors cette montée en pression ne sera probablement qu’une impulsion émotionnelle, insuffisante pour constituer un véritable point de départ de tendance
Tant que la trajectoire des taux n’a pas donné un signal, je laisserai de côté ce type de rebond. Préférez-vous attendre que les anticipations de la Fed se retournent réellement avant d’agir, ou bien profiter d’abord de ce rebond lié aux données d’inflation à court terme ?
#BTC #La Fed
