Neel Kashkari, président de la Federal Reserve Bank de Minneapolis et membre votant du Federal Open Market Committee (FOMC) en 2026, au titre d’un siège régional tournant, s’attend à une hausse des taux supplémentaire cette année, puis à une autre en 2027.
En tant qu’électeur, cet appel pèse lourd. Il a déclaré que le taux neutre est probablement plus élevé pour le moment, même s’il n’est pas certain où il se situe aujourd’hui, et que plus l’économie reste solide, plus il s’interroge sur le caractère restrictif de la politique monétaire.
S’agissant de l’inflation, il a indiqué qu’elle demeure trop élevée, autour de 3%, et que de nouvelles données ne changent pas ses perspectives. Kashkari a averti que des chocs d’offre successifs pourraient faire augmenter les anticipations d’inflation et a insisté sur le fait que la Fed doit ramener l’inflation à 2% après une période prolongée au-dessus de l’objectif.
Concernant la croissance, il a qualifié l’économie de solide malgré les chocs, a indiqué que les consommateurs continuent de dépenser, et que les personnes en recherche d’emploi trouvent des postes, et a douté qu’elle soit en difficulté en dehors du secteur de l’IA.
Pour conclure, il a qualifié la taille du bilan de la banque centrale de question complexe et a déclaré que c’est dans un environnement de taux proche de zéro que cela fonctionne le mieux. Il n’a pas été surpris que le contrôleur général de la Fed n’ait constaté aucun manquement dans le projet de rénovation.
Citations clés :
Politique monétaire
S’attend à une hausse supplémentaire des taux cette année, puis à une autre en 2027
Plus l’économie reste solide, plus je remets en question le niveau de rigidité de la politique monétaire
Le taux neutre est probablement plus élevé pour le moment
Incertain quant au taux neutre actuel
La Fed ne doit pas suivre aveuglément les marchés, mais elle ne peut pas ignorer leurs signaux
Inflation
L’inflation est encore trop élevée, autour de 3 % ; les nouvelles données ne modifient pas les perspectives
Des chocs d’offre récurrents pourraient renforcer les anticipations d’inflation
La banque centrale doit ramener l’inflation à 2 % compte tenu de la période prolongée au-dessus de l’objectif
Espère que la banque centrale pourra réduire l’inflation grâce à des mesures contenues
Croissance et économie
L’économie reste solide malgré les chocs
Les consommateurs continuent de dépenser et les personnes en recherche d’emploi trouvent des postes
Doute que l’économie soit en difficulté en dehors du secteur de l’IA
Bilan
La taille du bilan de la banque centrale est une question complexe
Le bilan de la banque centrale fonctionne le mieux dans un environnement de taux proche de zéro
Transparence et responsabilité de la Fed
N’a pas été surpris que le contrôleur général (IG) de la Fed n’ait trouvé aucun manquement dans le projet de rénovation
Hâte de voir les résultats des groupes de travail de la banque centrale